AI导读：

摩根大通首席执行官多次警告美国面临滞胀风险，特朗普赢得大选后关税政策引发关注。经济学家对此看法不一，但普遍认为若关税生效，美国经济或重返痛苦时期。


　　过去一年多，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙多次提出警告，称美国正面临高风险，可能重现上世纪70年代的滞胀危机，即经济增长放缓或停滞，伴随物价持续攀升。

　　然而，美联储主席鲍威尔在5月新闻发布会上对此嗤之以鼻，断言未见经济停滞或通胀恶化迹象。

　　但特朗普赢得美国总统大选后，滞胀风险显著上升。分析师指出，美国人或需为半个世纪未遇的滞胀局面做准备。

　　特朗普即将有权对其他国家加征关税，他曾承诺上任首日即对加拿大、墨西哥征收25%关税，对中国进口商品加征10%关税，此举或推高美国物价，而美国正处于通胀转折点。

　　有人质疑特朗普是否会执行这些计划，或许关税只是其谈判筹码。但若这些关税生效，美国经济或将重返痛苦时期。

　　鲍威尔5月提及，其曾经历上世纪70年代阿拉伯石油禁运期间的滞胀，失业率高达10%以上，经济增长缓慢且通胀高企。

　　尽管美国当前经济状况优于上世纪七八十年代，失业率虽升至4.2%，但仍低于过去50年平均水平两个百分点。通胀在过去两年降温，略高于美联储2%的目标。

　　上季度，美国经济年化增长率为2.8%，虽较前一季度略弱，但考虑到美联储为对抗通胀上调利率至二十多年最高水平，此增长率仍属难得。

　　摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利认为，特朗普关税本身不会导致恶性通胀，但可能引发商品价格一次性上涨。若美国人预期更高通胀并要求加薪，关税可能迅速引发价格上涨连锁反应，企业可能继续提价。

　　费罗利强调，若以“随意”和“仓促”方式征收新关税，企业无法及时重新配置供应链，将严重阻碍经济增长，加剧不确定性，迫使企业撤回投资。

　　若其他国家对美国商品征收报复性关税，可能导致雇主裁员，滞胀或成现实。

　　富国银行也认为，特朗普若就职后不久加征关税，将推高通胀预期，抑制经济增长前景，增加滞胀风险。

（文章来源：财联社）