AI导读：

国泰君安研报指出，港股跨年行情有望延续，但需重视配置结构优化。国内政策支持内需力度大，港股盈利预期上修，建议积极布局港股低估央国企，增加高分红品种配置比例，看好“改善型”内需品和优质成长股。

新华财经上海12月16日电 国泰君安最新研究报告指出，近期，内需刺激政策频频释放积极信号，政策层面对于扭转当前经济形势以及支持资本市场的决心显得尤为坚定。岁末年初之际，央行释放流动性边际宽松的预期，这为港股市场的跨年行情提供了有力支撑。尽管上周市场行情的反弹已经反映出一定的乐观预期，但在下一阶段，港股市场的行情将更加注重配置结构的优化。

从国内政策层面来看，对内需的支持力度显著增强，这为港股市场的盈利预期带来了上修的可能，对相关内需板块形成了利好。与此同时，相较于海外通胀短期内黏性较强且远期预期证伪概率较低的情况，美债利率预计将在一定阶段内维持高位震荡。相比之下，现阶段国内无风险利率下行的边际趋势更为明确。因此，建议投资者在年底积极布局港股市场中低估值的央企和国企，看好港股市场中高分红品种的表现，并推荐适当增加底仓配置比例。

在行业配置方面，我们提出以下建议：首先，增加高分红品种的配置比例。鉴于国内无风险利率下行趋势明显，岁末年初正是布局的好时机，应优先选择分子端稳定性较强的行业，并兼顾央企和国企的并购重组线索，如金融、能源、电信、公用事业等。其次，关注“改善型”内需品。随着政策强调扩内需、稳地产、促消费，部分地产链和平价消费品有望迎来估值修复，包括平价消费、家电、食品等行业。最后，从中期来看，我们看好优质成长股的发展前景。

（文章来源：新华财经）