【导读】申万宏源证券成功举办2025年资本市场投资年会，聚焦改革深化与新兴产业发展。

在新旧动能转换的关键时期，申万宏源证券于12月17日在深圳隆重召开2025年资本市场投资年会，主题为“深化改革，与时偕行”。会议旨在全面研究探讨改革措施如何落地，如何平衡新兴产业的培育与内卷防范，以及深化对外开放、提振市场信心的重要性。

申万宏源证券党委书记、董事长刘健在会上表示，中央经济工作会议已对2025年经济工作进行全面部署，包括扩大国内需求、建设现代化产业体系、体制机制改革及高水平对外开放等，积极的财政政策和适度宽松的货币政策将为明年经济运行提供有力保障。

申万宏源证券首席经济学家赵伟则预测，2025年受益于政策支持的投资和消费表现将偏强。

刘健：体制机制改革为资本市场注入新活力

刘健指出，我国经济自四季度以来呈现积极变化，政策效果逐渐显现，制造业PMI连续改善，房地产市场筑底企稳，新市民城镇化将推动公共服务消费大幅增长。

他强调，近年来我国研发投入不断加大，“三新”经济增加值占比持续提升，新质生产力将成为经济长期稳定发展的新支柱。此外，他还提及了资本市场体制机制改革和低利率下全球资产配置体系调整对市场的深远影响。

刘健表示，党中央、国务院高度重视资本市场发展，要求健全资本市场功能，并从多方面进行全面部署。新“国九条”为核心的资本市场“1+N”政策体系正在加速形成，将全面激发制度改革的牵引作用，推动市场形成良性循环。

在全球市场方面，刘健认为，2025年全球金融市场将迎来新一轮变革，美联储降息将推动全球跨境资金调整配置策略，特朗普新政可能加剧全球金融市场波动。

刘健总结道：“四季度以来，我国资本市场积极因素不断积累，未来长期机构投资者配置人民币资产的空间有望进一步打开。”

赵伟：2025年经济动能或加快修复

申万宏源证券首席经济学家赵伟对2025年宏观经济进行了展望。他表示，9月底的政策转向意义重大，更加重视资本市场和资产价格，政策框架正在全面优化。增量政策具有三大特点：兼顾资产端与负债端、需求端与供给端、短期与长期的平衡。

赵伟预计，明年投资和消费增速或略高于2024年，但出口支持力度有所下降。中央加杠杆是短期扩内需的必然路径，受政策支持的投资和消费领域有望成为经济亮点。

（文章来源：中国基金报，图片为会议现场照片）