中国原产的赤藓糖醇产品近期再次遭遇国际贸易壁垒。继欧盟征收高额临时反倾销税后，全球最大的赤藓糖醇生产商三元生物（301206.SZ）又面临美国的反倾销和反补贴（双反）调查。

12月16日晚间，三元生物发布公告称，美国生产商Cargill Incorporated公司于美国时间2024年12月13日向美国商务部和美国国际贸易委员会提交申请，要求对原产于中国的赤藓糖醇产品发起反倾销和反补贴调查。

据悉，本次反倾销调查的调查期预计为2024年4月1日至2024年9月30日，反补贴调查的调查期预计为2023年1月1日至2023年12月31日（具体日期以美国商务部后续通知为准）。三元生物表示，将依据“双反”的统计口径及后续调查确定相关涉案数据，并及时履行公告义务。

三元生物总部位于山东滨州，是全球最大的赤藓糖醇生产企业，其赤藓糖醇生产能力为13.5万吨，占全球总产量的比重超过30%。公司产品以外销为主，美国市场占比较大，今年上半年外销收入占主营业务收入的比例高达72.67%。

针对此次美国“双反”调查的影响，三元生物表示目前尚处于调查阶段，影响存在不确定性。公司已成立专案工作小组积极应对，并将密切关注并持续跟进调查进展，坚决维护公司及全体股东的合法权益。

此前，三元生物已遭遇欧盟征收156.7%的高额临时反倾销税制裁。对此，公司表示对欧盟市场的影响总体有限，并采取措施积极应对，包括向欧盟市场增加复配糖的销售，推广新产品优质甜菊糖，快速扩产阿洛酮糖，以及加大国内和东南亚、印度、中东、南美等新兴市场的开发力度。

值得注意的是，三元生物主打美国市场，美国“双反”调查若最终落地，或将对公司造成重大打击。对于公司出口美国赤藓糖醇所占营收份额，三元生物证券部相关负责人表示目前尚不清楚，正在开会讨论。

除了国际贸易壁垒，赤藓糖醇行业还面临产能严重过剩的风险。受市场需求激增和利润水平良好的影响，原有的赤藓糖醇生产厂家纷纷扩大产能，跨界企业也开始涉足。2022年下半年，中国大量新建产能开始陆续投入市场，导致整个行业普遍亏损，一些新进入者开始陆续退出。

近年来，三元生物毛利率波动明显。2021年赤藓糖醇的毛利率高达41.56%，2022年则骤降至10.50%，2023年更是变为负值。今年上半年，毛利率再次回升至9.09%。三元生物表示，如果未来市场竞争进一步加剧、主要产品销售价格持续下降、原材料价格上涨等不利因素出现，则综合毛利率可能下降，对公司盈利能力产生不利影响。

（文章来源：界面新闻）