时间步入12月中旬，市场焦点再度聚焦于跨年行情。历史数据显示，每年11月至次年2月，若市场对来年经济、政策、企业盈利及流动性持乐观预期，往往会出现一波阶段性上涨行情，即跨年行情。

岁末年初，随着重磅会议的密集召开及市场震荡上扬，当前跨年行情是否已悄然启动？未来市场走势如何？A股哪些领域具备中长期投资价值？中国基金报记者为此采访了多位专业基金经理。

创金合信基金首席权益策略分析师罗水星、海富通中证港股通科技ETF基金经理纪君凯、泰康基金股票基金经理范子铭、金鹰基金首席经济学家杨刚、诺德基金基金经理谢屹及恒越研究精选混合基金经理廖明兵均认为，在国内政策加码、基本面改善及全球宽松流动性支撑下，今年跨年行情已拉开序幕。

尽管9月24日以来市场整体涨幅较大，交易相对拥挤，但基金经理们认为，部分资金可能阶段性获利了结，若市场出现回调，反而是布局良机，因明年国内政策环境将对资本市场保持友好。

当前A股市场仍受增量政策、流动性变化及投资者情绪驱动，呈现修复性行情。待明年中期股市盈利底显现，A股市场将步入由企业基本面与流动性双轮驱动的经典修复阶段。基金经理建议投资者摒弃熊市思维，以更积极的心态迎接股市反转。

跨年行情多重因素驱动

基金经理们指出，跨年行情的出现主要得益于政策前瞻、业绩真空及机构资金再平衡等多重因素。12月的政治局会议及中央经济工作会议提振市场信心；年底至次年初，市场处于业绩真空期，适合主题交易；机构资金岁末年初进行组合再平衡，为市场注入活力。

今年跨年行情已启动

基金经理们普遍认为，今年跨年行情已在一定程度上展开。政策面向好预期升温、流动性宽松及基本面改善信号显现，为跨年行情提供了有利条件。尽管当前市场面临一定压力，但微观资金面边际改善，市场风险偏好回升，未来市场行情值得期待。

重磅会议释放积极信号

日前召开的中央重磅会议明确2025年实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为市场注入信心。基金经理们认为，这将有助于股市估值企稳，并为跨年行情提供支撑。同时，政策对提振内需、支持科技创新、推动国企改革等方面的支持，为资本市场提供了明确的投资方向。

股市明确反转，盈利驱动尚需时日

基金经理们认为，9月24日以来，政策拉动下市场持续活跃，政策牛、流动性牛市特征明显。未来市场将逐渐转向基本面牛市和产业发展牛市，但需等待经济基本面和产业层面的验证。建议投资者以更积极的心态迎接股市反转，并关注企业基本面与市场流动性的双轮驱动。

中长期看好科技创新及消费红利

中长期而言，基金经理们看好符合中国比较优势、全球技术进步方向和国内产业政策扶持的领域，如新能源、新能源汽车产业链、高端材料、高端制造等。同时，消费领域受益于政策扩围加量，家电汽车、家居家纺、消费电子等领域值得挖掘。此外，科技创新相关细分方向如AI、星网、低空、半导体、创新药等也具备投资机会。

高股息价值股打底，把握跨年行情

为把握跨年行情，基金经理们采取不同策略。部分基金经理以高股息价值股作为打底，适当布局新质生产力领域的优质公司和受益提振内需政策的品种。也有基金经理从周期视角做行业轮动策略，关注景气上行阶段的行业龙头及二三线成长股。此外，港股科技板块、消费红利板块等也备受关注。

（文章来源：中国基金报）