AI导读：

华西证券发布宏观经济点评报告，指出生产端数据维持强势，四季度GDP增速或高于5%，但内需增速有待提振，消费和投资存在较大改善空间。

财中社12月17日电华西证券最新宏观经济点评报告显示，当前经济形势呈现多重特点。首先，生产端数据保持强劲，四季度GDP增速预期高于5%。具体而言，工业增加值与服务业生产指数同比增速虽有微调，但整体加权增速仍稳定在5.8%左右，预示四季度GDP同比增速有望落在5.1%至5.3%的区间内，全年GDP增速或达到4.9%至5%。

财政因素亦成为推升四季度GDP的重要动力。由于四季度国债及地方债净发行额较去年同期显著增加，这部分资金若按一定比例纳入GDP统计，将对四季度GDP产生超过1个百分点的拉动效应。综合考虑，四季度GDP同比增速达到5%以上的概率较高。

此外，出口数据也表现出积极态势。11月出口交货值同比增速高达7.4%，反映出“抢出口”现象的存在。这一趋势预计将持续至明年1月，对整体出口及工业生产产生一定的拉动作用。

然而，房地产市场方面，虽然销售与融资状况有所修复，但投资依然疲软。11月商品房销售面积与销售额环比均有所增长，但累计同比增速仍处于负区间。房地产投资累计同比增速继续下滑，显示出市场复苏之路仍显漫长。

零售领域方面，增速放缓趋势明显。11月零售同比增速降至3.0%，受双11购物节提前透支效应影响，部分可选消费提前至10月释放。家电等受益于以旧换新政策的商品维持较高增速，成为零售市场的亮点。

基建投资方面同样出现放缓迹象。1-11月固定资产投资累计同比增速略有下降，基建投资（不含电力）当月同比增速放缓至3.3%。尽管四季度专项债资金到位有助于基建投资增速修复，但受债务偿还压力及北方地区霜冻期影响，基建投资修复程度可能受限。

供需匹配度方面，11月工业产销率环比小幅回落，但仍好于三季度。内需方面仍有较大提振空间，消费和投资改善空间显著。

综上所述，11月生产数据保持强劲，但内需增速有待提振。四季度GDP达到5%以上的概率较高，全年GDP增速有望稳定在4.9%至5%的区间内。

（文章来源：财中社）