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申万宏源举办以“深化改革与时偕行”为主题的2025资本市场投资年会，董事长刘健解读中央经济工作会议精神，指出积极经济政策和资本市场改革为市场走强奠定基础，未来机构投资者配置人民币资产空间有望进一步拓展。

12月17日，国内知名券商申万宏源成功举办了一场以“深化改革与时偕行”为主题的2025资本市场投资年会，吸引了众多投资者的目光。

会上，申万宏源党委书记、董事长刘健发表致辞，深入解读了中央经济工作会议对2025年经济工作的全面部署。他提到，会议直面当前经济发展面临的问题，从扩大国内需求、建设现代化产业体系、发挥体制机制改革牵引作用及扩大高水平对外开放等多个方面进行了细致规划。更为积极的财政政策和适度宽松的货币政策将为明年经济运行提供强有力的政策保障，为资本市场走稳奠定坚实基础。

刘健认为，四季度以来，我国经济已呈现出积极的边际变化，政策效果逐步显现。特别是以技术创新、制度创新和商业模式创新为核心的新质生产力，将成为支撑经济长期稳定发展的新支柱。宏观经济的长期稳定向好，无疑为资本市场的走强提供了坚实的基础。

在资本市场方面，刘健指出，当前资本市场体制机制改革正在为市场注入新的活力。以新“国九条”为核心，资本市场“1+N”政策体系正在加速形成，这将全面激发制度改革的牵引作用，加速推动市场形成良性循环生态。同时，上市公司日益注重价值创造和投资者回报，市场中长期资金规模稳步增长。特别是公募基金规模已突破30万亿元大关，ETF等被动型基金规模也达到了3.7万亿元。此外，个人养老金制度的全面推广，将进一步促进资本市场形成长钱、长投的良性循环。自9月底以来，市场活跃度明显提升，投资者信心也得到了有效修复。

在资产配置方面，刘健表示，随着我国资本市场积极因素的积累，未来长期机构投资者配置人民币资产的空间有望进一步拓展。从境内机构来看，目前国内保险行业股票及基金的配置占比约为13%，银行理财子公司偏权益类和混合类产品的存续规模占比也不足5%，均存在较大的提升空间。中央经济工作会议也特别强调了打通中长期资金入市卡点堵点，壮大耐心资本，切实加大中长期资金供给的重要性。从市场资金流动来看，近期个人投资者、融资资金及外资机构净流入规模均有所增加，预计2025年全球资金的再配置将为人民币资产带来新的增量活力。

（文章来源：证券日报）