中金公司：经济数据修复中，市场短期震荡中期不悲观
AI导读：
中金公司发文称，11月经济数据仍在修复中，市场短期震荡但中期不悲观。宏观政策转向积极发力，经济数据边际改善。未来市场进入政策观察期，预计下行空间有限。配置上建议从景气回升和供给出清角度布局。
新华财经北京12月17日电 中金公司最新研究报告指出，11月份的经济数据仍处于修复阶段，市场短期内呈现震荡态势，但中期展望并不悲观。
自9月份以来，宏观政策转向积极并持续发力，这一转变已在近期的经济数据中得到体现，如11月份商品房销售面积实现近三年来的首次同比正增长，M1指标也有所收窄。然而，尽管有所改善，通胀和消费数据仍然面临挑战，需要进一步改善。
展望未来，市场将进入政策观察的关键期。随着政治局会议和中央经济工作会议的政策信号逐步落实，各部委也将更加明确2025年的工作方向。在这一阶段，市场可能会以震荡消化的方式运行。考虑到政策定调积极，明确提出了“稳住楼市股市”的目标，以及当前资金面相对活跃且机构仓位普遍不高的现状，我们预计市场下行空间将非常有限。
在配置方面，货币政策的“适度宽松”定调推动了利率的快速下行，使得红利风格再度具备吸引力。此外，在通胀等核心数据显著改善之前，由于监管机构的积极呵护，预期中小市值风格将相对占优。在行业层面，建议投资者从景气回升和供给出清的角度去布局结构性机会，同时关注受益于内需支持、并购重组、市值管理和化债等政策的相关行业。
（文章来源：新华财经）
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