AI导读：

中信银行等14家银行已完成永续债全额赎回，2024年永续债发行规模超7000亿元。中小银行永续债续发面临较大环境压力，非上市中小银行资本补充渠道狭窄，未来需政策倾斜支持。

近日，中信银行宣布全额赎回2019年发行的400亿元无固定期限资本债券（永续债），标志着2019年首发永续债的15家银行中，已有14家完成全额赎回，总规模达5496亿元。平安银行也将于12月26日赎回其200亿元永续债。

2024年是国内商业银行永续债首个赎回年，同时也是发行大年。年初至今，银行永续债发行规模已超过7000亿元，远超过去五年任何一年的全年发行量。山东东营银行、广西北部湾银行还计划在年底前各自发行10亿元永续债。

当前银行永续债发行呈现三大特点：一是多数银行通过“赎旧发新”滚动补充资本；二是国有大行和股份行发行规模占比较大；三是中小银行发行数量多，但主要集中在上市城商行和经济发达地区城农商行，广大中小银行覆盖力不足。未来，中小银行永续债续发面临较大环境压力，尤其是非上市中小银行资本补充渠道更为狭窄。

自2019年以来，银行永续债陆续面临赎回窗口期，赎回高峰已显现。多数银行已发行新的永续债替换被赎回的债券，如工商银行、渤海银行等。此外，徽商银行、威海银行等也于近期发行了同等规模的永续债。

银行选择赎回永续债的主要原因是市场债券发行成本大幅降低，用低息负债替换高息负债更为理性。2019年发行的银行永续债票面利率多在4.5%以上，而2024年发行的永续债票面利率多数在2%-3%之间，两者相差约2个百分点。

永续债发行主要集中在国有大行和股份行，城商行、农商行占比较小。从区域看，发行永续债的银行集中在华东、华南等经济较发达地区，如浙江、江苏、广东等地。相比之下，中西部、西南地区、东北等地的地方性银行发行永续债参与度较低。

今年也是新一轮永续债发行大年，截至2024年12月15日，商业银行已发行45只永续债，规模达7016亿元。然而，中小银行续发、新发永续债面临不小挑战，如盈利指标不理想、资本补充压力大等。未来，有必要给予中小银行一定的政策倾斜，适度放松永续债发行门槛，以支持其健康可持续发展。

（数据来源：同花顺iFinD）

（数据来源：Wind数据截至2024年11月20日）

（数据来源：Wind）

（数据来源：Wind截至2024年12月15日）