事件：中央经济工作会议强调“首发经济”的重要性

2024年12月11-12日，中央经济工作会议在京隆重召开，会议部署了2025年经济工作的九大重点任务，首要任务便是“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。其中，“积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济”被明确提出，旨在通过创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展，进而扩大内需。特别是“首发经济”，被置于明年经济工作的战略高度，成为推动优质新消费供给、激发市场活力的关键。

首发经济：创新驱动，覆盖全链条，促进产业升级

政策背景：“首发经济”的概念源于2015年上海首次提出的“首店经济”，2024年7月二十届三中全会进一步明确了“积极推进首发经济”的导向。未来，商务部或将出台专项政策文件，为“首发经济”的发展提供有力支持。

概念解析：“首店经济”通过吸引国内外品牌在区域内首次开设门店，丰富市场供给，推动商业创新。而“首发经济”则在此基础上，涵盖了企业发布新产品、新业态、新模式、新服务、新技术的全过程，是一种更具创新性和引领性的经济形态。

特点分析：相比“首店经济”，“首发经济”具备三个显著特点：一是首次亮相，鼓励多形态创新；二是链式发展，覆盖新品研发、发布、展示、推广和销售的完整体系；三是引领性和潮流性，通过时尚、品质、新潮的产品和服务，引领消费升级趋势，推动产业升级。

传媒互联网板块：受益于首发经济的新机遇

传媒互联网板块在首发经济中扮演着重要角色，特别是在新产品、新场景和推广渠道方面展现出巨大潜力。例如，游戏、影视等内容行业推出的新产品如《黑神话：悟空》、《封神》等，不仅吸引了大量用户付费，还带动了消费电子、IP周边等领域的消费。同时，以沉浸式文旅演艺、谷子经济等为代表的新场景创新，也为线下消费带来了新活力。此外，线上/线下广告、展会、短视频等推广渠道也为新品发布和推广提供了有力支持。

中信证券指出，本次中央经济工作会议对“首发经济”的重点提出，体现了政府对促进优质新型消费供给、刺激消费内需的高度重视。未来，游戏/影视等文娱内容、数字消费、广告营销等传媒互联网行业有望保持健康增长。建议投资者关注传媒互联网行业，以及布局文化娱乐、会展旅游、数字消费、广告营销等领域的优势公司。

风险提示与投资策略

尽管首发经济为传媒互联网行业带来了新的发展机遇，但仍需关注宏观经济和消费复苏不及预期风险、政策监管收紧导致经营调整风险、行业竞争加剧导致新老业务拓展不及预期风险以及新平台、新产品分流用户风险。中信证券建议投资者在关注传媒互联网行业的同时，保持谨慎态度，合理配置资产。

（文章来源：财联社）