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中央经济工作会议强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，国信证券经济研究所宏观研究团队对2025年宏观经济政策进行展望，预计政府加杠杆空间和货币政策宽松空间将进一步扩大，内需政策也将发力。

中证网讯（记者胡雨）12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。12月14日，中国证监会党委书记、主席吴清迅速主持召开党委（扩大）会议，深入学习并传达中央经济工作会议精神，并结合全国金融系统工作会议要求，研究部署证监会系统下一步的贯彻落实工作。国信证券经济研究所宏观研究团队对此进行了深入解读。

该团队认为，2024年国内经济有效需求不足，但外需显著增强，经济运行呈现出分化态势。展望2025年，外部环境变化带来的挑战增多，因此，如何提振国内有效需求成为维持国内经济增速处于合理区间的核心策略。

在财政政策方面，中央经济工作会议明确提出了“实施更加积极的财政政策”的导向，具体措施包括提高财政赤字率、加大财政支出强度、增加发行超长期特别国债等，以确保财政政策持续发力，并加强重点领域保障。国信证券经济研究所宏观研究团队预测，2025年政府加杠杆空间将显著扩大，这将有效改善有效需求不足的现状。

货币政策方面，会议强调“实施适度宽松的货币政策”，旨在发挥好货币政策工具在总量和结构上的双重功能，适时进行降准降息操作，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。国信证券经济研究所宏观研究团队分析指出，这预示着2025年国内货币政策的宽松空间将进一步拓展。

在内需政策层面，国信证券经济研究所宏观研究团队预测，2025年财政政策可能会更加侧重于消费端，推出耐用消费品以旧换新、消费券发放等政策措施，并适度扩大规模。同时，在投资领域，中央经济工作会议提出“更大力度支持‘两重’项目，适度增加中央预算内投资”，并强调加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资。预计2025年政府投资力度将持续保持强劲。

（文章来源：中国证券报·中证网）