随着全球经济复苏预期的日益增强，美债收益率重拾上涨趋势，其中10年期美债收益率持续保持在1%以上的水平，这一态势进一步推动了美元指数的走强，使其攀升至91关口之上。

业内人士在接受采访时表示，尽管美债收益率有所上升，但考虑到美国经济的实际前景以及宽松货币政策的持续影响，美债收益率的上升空间或将有限。同时，他们认为美元在宽松货币政策的背景下可能会逐渐走弱，而新兴市场所受到的影响则相对有限。

截至北京时间5日17时，10年期美债收益率在1.138%附近徘徊，而2年期美债收益率则为0.111%。在之前的隔夜市场中，30年期美债收益率一度攀升至1.9491%，创下了自2020年2月21日以来的新高；同时，10年期美债收益率也上涨至1.1392%。

美债收益率的大幅上升主要受到两个因素的影响：一是市场对美国经济复苏与通胀上升的强烈预期；二是拜登政府可能推出的1.9万亿美元财政刺激计划。这两个因素都预示着美国经济活动的改善。美国众议院在周四批准了预算协调方案，这将允许美国国会在没有共和党支持的情况下通过1.9万亿美元的新冠纾困救济法案。

经济数据方面，美国劳工部周四公布的数据显示，截至1月30日当周，美国初请失业金人数为77.9万人，低于道琼斯调查经济学家预计的83万人。这是该数据连续第三个月下滑，降至去年11月以来最低水平。数据公布后，美债收益率进一步攀升。

然而，从历史经验来看，美债收益率的上行趋势往往伴随着全球美元资金的回流美国，这可能导致一些基本面较弱、国际收支失衡的经济体面临资本外流和本币贬值的压力，甚至引发个别经济体的“货币危机”。但专家指出，当前美债收益率的上升对新兴市场国家的影响相对较小。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华表示，由于美国经济仍处于复苏的起步阶段，疫情拐点尚未到来，疫苗效果的释放存在很大的不确定性，经济中存在大量闲置资源，美国潜在物价仍然受到抑制，美联储将在较长时间内维持非常规政策。这些因素都将抑制美债收益率的上行，因此美债收益率上升对全球经济及新兴市场整体影响有限。

尽管美债收益率上升后，美元指数走强至91关口以上，但业内人士认为，在拜登政府出台大规模刺激政策后，支持美元的基本面因素可能会逐渐消退。同时，民主党控制参众两院可能意味着更加严格的防疫政策和更加宽松的财政政策，这将进一步加剧美元的颓势。

美联储近期宣布维持基准利率在零水平附近不变，并表示将继续每月至少购买1200亿美元的抵押贷款支持证券和美国国债，直到经济复苏取得实质性进展。美联储重申在实现政策目标之前将维持购债规模不变。中信建投期货工业品分析师王彦青认为，美联储最终缩减购债规模的时间点将取决于疫苗接种、疫情控制及经济复苏的情况。当前美联储的货币政策基调仍然是宽松的。

花旗分析师表示，美元持续走软的预期、新兴市场股市估值的合理性以及盈利反弹的强劲势头等因素，或将支持新兴市场风险市场的表现。从全球市场范围来看，在经济复苏的预期下，新兴市场股市和全球中小盘股票更受看好。

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