券商中国记者从多家券商处获悉，近日监管层对券商进行了窗口指导，对私募公司债募资用途做出了新的规定，即私募公司债募资规模不得超过净资产的40%。

据悉，该窗口指导规定，私募公司债规模超过净资产40%的部分，只能用于借新还旧，且公私募分别独立按净资产40%测算额度。这一规定适用于新老划断，9月19日之前受理或已拿批文的私募债，可以按约定用途使用。

一位券商投行人士表示，当前市场上计划发行的私募公司债规模超过净资产40%的情况较为普遍，因此，不符合申报要求的项目或将面临募资用途的调整。其中，中型发行主体由于发债数量有限，可能存在无法找到合适到期日债券用于偿还的情况，因此，受到的影响或将最为明显。

数据显示，截至目前，市场私募债存量规模已达2.80万亿元，其中今年新发私募公司债规模达到9747亿元，而去年全年仅为6465亿元。与此同时，私募债违约比例持续上升，存量私募债的风险化解问题亟需得到重视。

窗口指导的实施，无疑将对私募债市场产生深远影响。据了解，目前已有不少私募债项目因不符合新规定而面临调整或搁浅。同时，市场人士也指出，新的窗口指导政策对私募债市场的健康发展具有重要意义，有助于控制企业过度融资，降低市场风险。

从市场反应来看，新的窗口指导政策对私募债市场的影响已经开始显现。一方面，部分私募债项目因不符合新规定而被迫调整募资用途或取消发行；另一方面，市场也在积极探索化解存量私募债风险的新途径，如通过发行资产证券化产品等方式帮助企业化解债务压力。

此外，值得注意的是，在私募债市场快速发展的同时，其隐含的风险也逐渐暴露。据华泰证券统计，目前私募债发债主体以中低评级为主，集中在地方国企，城投债占比较高。随着私募债规模的不断扩大，其违约风险也在逐步上升。

针对这一问题，市场人士建议，在加强监管的同时，也应积极探索化解风险的新途径。例如，可以通过发行资产证券化产品等方式，帮助企业化解存量债务压力，降低违约风险。同时，也应加强投资者教育，提高投资者对私募债市场的认识和风险意识。

图片显示，一家券商的交易大厅内，交易员们正在紧张地忙碌着。他们密切关注着市场动态，及时做出交易决策。在新的窗口指导政策下，私募债市场的变化无疑将对他们的交易产生重要影响。

总的来说，新的窗口指导政策对私募债市场的影响是多方面的。一方面，它将有助于控制企业过度融资，降低市场风险；另一方面，也将对私募债市场的健康发展产生积极影响。未来，随着市场的不断变化和发展，私募债市场也将迎来新的挑战和机遇。