AI导读：

经济工作会议将“大力提振消费”列为明年重点任务，消费领域或成明年扩内需的重要抓手和A股市场主线。服务消费和传统消费领域的行业龙头将成为市场关注焦点。

随着经济工作会议将“大力提振消费”明确列为明年9项重点任务之首，消费领域正逐步成为扩大内需的重要引擎，并有望引领A股市场走向一条清晰的主线。

在具体布局上，服务消费成为市场关注的焦点，涵盖零售、教育、餐饮、医疗等行业，这些行业不仅代表了消费升级和扩容的大趋势，也是本轮扩大消费的主要动力源。此外，首发经济、冰雪经济、银发经济等新兴概念，以及传统消费领域的行业龙头，尤其是那些注重分红、增持、回购注销行为的企业，同样值得投资者密切关注。

从政策层面看，明年对于消费的支持和补贴有望进一步扩大范围，从汽车、家电等耐用消费品向服务消费等领域延伸。同时，通过积极培育定制消费、体验消费等新消费模式，不断拓展消费新空间，为经济增长注入新活力。

在服务消费领域，明年将呈现出盈利修复弹性的特点。根据对各消费行业2023年国内营收占比与2025年一致预期净利润同比增速的考察，餐饮、教育、零售、医疗等服务消费行业不仅内需占比居前，且具备盈利修复的基础。在潜在增量政策的加持下，这些行业有望迎来新的发展机遇。

与此同时，传统消费领域如食品饮料、家电等行业的龙头企业，也将受益于经济定调和基本面改善的预期，有望迎来估值修复。这些行业多已步入成熟期，盈利稳定，且更加注重股东回报，分红和增持回购意愿较强，为投资者提供了兼具增长和分红的投资机会。此外，传统消费中的大众消费领域，如休闲食品、饮料等，预计明年也将呈现出较高的修复弹性。

风险提示：投资者应关注经济数据波动、政策宽松程度以及美联储降息预期等风险因素，以做出理性的投资决策。

（文章来源：兴业证券）