11月经济运行稳步回升，积极因素持续增多

　　国家统计局12月16日公布的数据显示，11月，得益于宏观政策组合效应的持续显现，我国工业和服务业均实现了较快增长，就业和物价总体保持稳定，社会预期得到有效提振，新质生产力稳步发展，国民经济延续了自9月以来的回升态势。

　　从生产方面来看，11月全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，环比增长0.46%，增速较上月加快0.1个百分点。1至11月，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%。在需求方面，11月社会消费品零售总额为43763亿元，同比增长3.0%，环比增长0.16%。1至11月，社会消费品零售总额累计达到442723亿元，同比增长3.5%。此外，固定资产投资也呈现稳步增长态势，11月固定资产投资（不含农户）环比增长0.10%。1至11月，全国固定资产投资（不含农户）累计达到465839亿元，同比增长3.3%。若扣除房地产开发投资，全国固定资产投资则增长了7.4%。

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人付凌晖在新闻发布会上表示，宏观政策组合效应的持续释放，使得11月生产较快增长，需求继续扩大，就业物价总体稳定，楼市和股市活跃度提升，市场预期持续改善。他总结道，当前经济运行可以归纳为“生产升、需求增、就业稳、市场暖、质量优”五个特点。

　　付凌晖进一步指出，尽管国民经济稳步回升，稳的基础在巩固，进的力量在增强，积极因素继续增多，但也要看到国际环境更趋复杂和不确定，国内有效需求不足、部分企业经营困难等挑战依然存在。他强调，下阶段要认真贯彻落实中央经济工作会议精神，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，加快科技创新和产业创新融合发展，推动经济持续回升向好，有效保障和改善民生。

　　针对全年发展目标是否能够顺利实现的问题，付凌晖表示，今年以来面对复杂局面，党中央科学决策，加大逆周期调控力度。特别是9月26日中央政治局会议后，一揽子增量政策加快推出，四季度以来主要经济指标明显回升，社会信心有效提振，积极变化显著增多。从全年情况来看，经济社会发展主要目标有望顺利实现。

　　建信期货宏观分析师冯泽仁认为，从生产端来看，“两新”政策的颁布以及地方关于以旧换新促消费的措施密集出台，促进了工业品需求的回升。从消费端来看，以旧换新政策持续发力，推动汽车、家电等商品销售额保持较快增长，餐饮收入也进一步提升。补贴政策的效应显现，继续展现出我国国民经济具有较强的发展活力。

　　申银万国期货金融期货研究部经理唐广华指出，11月新动能引领工业加快增长，同时以旧换新政策进一步推动了消费市场的整体回升。物价也保持平稳，11月核心CPI的稳步增长进一步增强了市场对未来经济持续复苏的信心。总的来看，国民经济在稳定中有所进展，积极向好的变化日益增多。

　　展望未来，东方金诚首席宏观分析师王青表示，随着一揽子增量政策持续发力显效，加之12月中央政治局会议和中央经济工作会议均明确表示2025年宏观政策将更加积极有为，并对财政政策和货币政策基调作出调整，市场信心有望持续改善，经济回升动能有望进一步增强。预计今年四季度GDP同比增速将在5.2%左右，这将确保完成全年“5.0%左右”的经济增长目标。

（文章来源：期货日报网，图片已保留）