财中社12月17日电财通证券最新发布的11月财政数据解读报告显示，增发国债对财政的拉动力正逐渐减弱。在1至11月期间，广义财政收入与支出的增速较上月分别回升0.5和0.4个百分点，达到-4.2%和1.4%；然而，进入11月，这两项增速分别放缓至0.9%和4.6%。具体来看，税收收入因内需的持续修复而高速增长，非税收入同样保持强劲势头，但土地市场的持续低迷导致政府性基金收入仍然疲软。在支出方面，去年增发的国债资金需在今年底前用完，随着年末临近，这部分资金对财政支出的推动作用逐渐减弱。同时，新增专项债的发行接近尾声，加上收入端的影响，政府性基金支出出现了显著下滑。

财政扩张政策在稳定经济增长方面继续发力。随着一系列稳增长政策的落地实施，需求端修复带动了财政收入端的回暖，财政收支矛盾有所缓解。后续，财政部可能会通过加大利润上缴、使用结余资金等方式来弥补财政缺口。目前，年内新增专项债和2万亿置换债已全部发行完毕。中央经济工作会议对明年的财政政策提出了更加积极有为的要求，计划通过提高赤字率、扩大专项债规模、增发超长期特别国债等措施为财力提供持续支持，同时，债务置换也将有效提升政策实施效果。

在税收收入结构方面，商品销售税收有所改善。11月，增值税收入增速由负转正至1.4%，占当月税收收入的比重有所回升；消费税收入增速放缓至0.7%，这既受到去年同期基数较高的影响，也与当月限额以上化妆品等部分消费品零售额同比增速回落有关。所得税方面，11月企业所得税增速大幅提升至37%，个人所得税增速继续上行至11.4%，这反映了企业盈利和居民收入均呈现持续修复的趋势。在地产相关税收方面，11月房产税增速略降至10.3%，土地增值税增速降幅收窄，但契税增速降幅扩大。