在“《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛”上，清华大学国家金融研究院院长田轩针对金融如何促进科技创新、推动新质生产力发展的问题，给出了他的见解。田轩指出，金融科技和金融制度是宏观层面的支持，金融市场和企业战略要素则是中观和微观层面的关键。

田轩认为，当前我们需要新的激励方式来推动创新。首先，要营造包容个性和容忍失败的文化氛围。他提到，国家已出台多项政策，调整容错机制和评价机制，鼓励耐心资本和大胆资本的投入。

其次，田轩强调了CVC（企业风险投资）的重要性。他指出，研究发现领头VC的失败容忍度与被投企业上市后的创新质量和数量成正比。与IVC相比，CVC投资的企业在获得第一轮投资后，创新水平和增长速度都更高。因此，他建议大力鼓励有产业基础的企业参与早期战略投资。

此外，田轩还提到了开放健康的资本市场的重要性。他引用了中央经济工作会议的内容，强调明年的重点工作是开放、稳外资和稳外贸。并通过数据分析指出，金融市场的开放和国外投资者的引入，可以显著提升创新水平和创新质量。他认为，外国机构的进入可以降低企业成本，提升风险分散水平。

关于宏观政策导向，田轩指出，政策的连续性、稳定性和一致性对长期投资和创新发展至关重要。他通过数据分析发现，政策本身对长期投资和科技创新的影响不大，但保持政策的稳定性可以给市场形成连续、稳定的预期。

田轩总结道：“要推动科技创新和新质生产力的发展，我们需要包容个性、容忍失败的文化氛围，崭新的CVC创投组织形式，开放的资本市场以及稳定的宏观政策导向。这四个方面形成组合拳，才能更好地激励科技创新。”

（文章来源：财联社）