【导读】债市持续走牛，财政部发布个人养老金税收优惠政策，市场反应热烈。

兄弟姐妹们，今日让我们聚焦债市。

债市迎来疯狂上涨

12月13日，债券市场继续展现强劲势头，10年期国债收益率再创历史新低，跌破1.8%的重要关口，下降至1.77%附近。同时，30年期国债活跃券“24特别国债06”的收益率在盘中一度下跌4.26bp，报1.9999%，成功跌破2%的关口。债券类ETF同样表现出色，纷纷创下历史新高，其中30年国债ETF上涨0.9%，10年期国债ETF上涨0.3%。

截至收盘，国债期货市场全面上涨，30年期主力合约上涨0.6%，10年期主力合约上涨0.24%，5年期主力合约上涨0.16%，均创下收盘价新高。此外，2年期主力合约也上涨0.02%，盘中继续刷新历史新高。

消息面上，中央经济工作会议于12月11日至12日在北京举行，会议对2025年的经济工作进行了全面部署。会议明确指出，将实施适度宽松的货币政策，发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，适时进行降准降息操作，以保持流动性充裕，确保社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

天风固收分析师孙彬彬对此表示，本次会议态度明确，针对明年可能加大的经济压力，财政、货币等政策将积极加码应对。结合12月政治局会议精神，即使后续进一步实施超常规逆周期调节政策，只要降息在途，债市仍可保持乐观态度。曲线形态可能会存在平与陡的阶段性变化。

孙彬彬进一步指出，债市做多空间的关键在于货币宽松的幅度。他预测2025年降息幅度或达到或超过50bp，降准幅度可能达到1.5%，或者更大力度地实施买断式逆回购和买入国债操作。

中金公司研究团队也持有相似观点，认为明年我国宏观经济政策的发力程度可能超出市场预期，尤其是财政政策将进一步显著发力。在“系统集成、协同配合”“打好政策组合拳”的基调下，货币政策或将配合财政政策明显发力而进一步宽松，以促进实际利率下行，助力经济持续回升向好。不排除在年内美联储进一步降息的情况下，我国货币政策于今年年底至明年年初前置放松，以提供良好的流动性环境。届时，货币市场利率补降空间将打开，债市短端利率或率先下行。预计至2025年年底，1年期存单利率可能降至1.0%至1.3%的区间，10年期国债利率的低点或触及1.7%甚至更低。

A股市场走低

与债市的强劲表现形成鲜明对比的是，13日A股市场低开低走，三大指数均大幅下跌超过2%，沪指更是失守3400点关口。

截至收盘，两市共有920只个股上涨，其中100只个股涨停；而下跌的个股则高达4410只。

财政部发布个人养老金税收优惠政策

13日盘后，财政部正式发布了《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》。

公告内容主要包括：

一、自2024年1月1日起，全国范围内实施个人养老金递延纳税优惠政策。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照每年12000元的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。

二、个人缴费享受税前扣除优惠时，需以个人养老金信息管理服务平台出具的扣除凭证为扣税凭据。对于取得工资薪金所得、按累计预扣法预扣预缴个人所得税劳务报酬所得的，其缴费可以选择在当年预扣预缴或次年汇算清缴时在限额标准内据实扣除。选择在当年预扣预缴的，应及时将相关凭证提供给扣缴单位。扣缴单位需按照公告要求，为纳税人办理税前扣除相关事项。对于取得其他劳务报酬、稿酬、特许权使用费等所得或经营所得的，其缴费在次年汇算清缴时在限额标准内据实扣除。个人按规定领取个人养老金时，由开立个人养老金资金账户所在市的商业银行机构代扣代缴其应缴的个人所得税。

（文章来源：中国基金报，有删改）