作者黄文涛，中信建投证券首席经济学家

新华财经北京12月13日电 2024年中央经济工作会议于12月11日至12日在北京举行。中信建投证券首席经济学家黄文涛深度解读，认为此次会议具有深远意义，释放了多年以来最强烈的政策积极信号，为明年及未来一段时间的经济工作指明了方向。

（一）以“三稳”目标为引领，实施更为积极的宏观政策，高质量完成“十四五”规划，提前布局“十五五”规划

会议明确指出，明年经济工作的首要任务是保持经济稳定增长、就业稳定、物价稳定，同时要保持国际收支基本平衡，推动居民收入增长与经济增长同步。为此，宏观政策需更加积极有为，包括扩大国内需求、推动科技创新与产业创新深度融合、稳定楼市与股市等，以高质量完成“十四五”规划，并提前规划“十五五”。

12月9日的政治局会议也强调了加强超常规逆周期调节的重要性。

（二）财政货币政策“更加积极、适度宽松”，措辞力度空前

会议提出“更加积极、适度宽松”的财政货币政策表述，这是历年中央经济工作会议中对财政、货币政策最为积极的措辞。具体而言，财政政策将更加积极，包括提高财政赤字率、加大财政支出强度、增加发行超长期特别国债等措施；货币政策则适度宽松，适时降准降息、保持流动性充裕，并探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能。

图表1：历年中央经济工作会议：财政、货币政策定调表述，1996-2024

此外，会议还强调了宏观政策的一致性，要求财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，并新提出贸易、监管和改革开放举措，共同形成政策合力。

（三）扩大内需成为重中之重，全方位扩大国内需求

会议将扩大内需列为九项重点工作之首，具体改革和推进措施包括实施提振消费专项行动、提高退休人员基本养老金、加力扩围实施“两新”政策、积极发展首发经济等。同时，现代化产业体系建设、经济体制改革、扩大对外开放、防范化解风险等方面也被列为重点工作。

在扩大内需方面，会议提出了至少10个方面的具体改革和推进措施，旨在提升消费能力和意愿，促进服务消费和文化旅游业发展等。在现代化产业体系建设方面，会议明确了围绕新质生产力布局展开的具体改革和推进措施，包括加强基础研究和关键核心技术攻关、开展“人工智能+”行动等。

（四）推进改革落地生效，实现经济和市场坚实企稳、有力回升

黄文涛认为，本次会议聚焦“三稳”目标，措施有力，信心坚定。我国经济基础稳固、优势众多、韧性强劲、潜能巨大。通过稳就业、稳物价等措施，将带来名义增长和实际增长的共同企稳向好。同时，财政更加积极、货币适度宽松的政策环境也将有利于股指、估值和流动性的企稳回升。

展望未来，我国经济将继续保持稳定增长态势，5%的实际和名义GDP增速仍是持续努力的方向。这一增长将更多地由内需提振、新质生产力和新供给、产业数字化和数字产业化等改革实绩带来。

（文章来源：新华财经）