【导读】券商深度解读中央经济工作会议精神，展望2025年经济走向。

据新华社报道，中央经济工作会议于12月11日至12日在北京隆重举行。会上，习近平总书记发表重要讲话，总结2024年经济工作，剖析当前经济形势，并对2025年经济工作进行全面部署。

多家券商积极响应，深入解读会议精神。会议指出，面对外部环境变化和国内经济形势的挑战，需采取更为积极的宏观政策。在财政政策方面，将实施扩赤字、增特别国债、扩大专项债使用范围等措施；货币政策则适度宽松，适时降准降息；同时，稳住楼市股市，实施提振消费专项行动，加力扩围实施两新政策，以扩内需为核心。

财政政策积极发力，赤字率或将提升

中信证券研究团队强调，会议对“更加积极的财政政策”进行了清晰阐述，包括提高财政赤字率、增加超长期特别国债和地方政府专项债券发行使用。华泰证券首席宏观经济学家易峘预测，赤字率或将在明年两会期间公布，预计提升至4%左右，并新增3万亿元特别国债和4.5万亿元地方专项债。

货币政策适度宽松，降息空间仍存

会议还提出实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。易峘认为，降息仍有空间，预计明年央行将降息30~50个基点。中信证券团队同样预测，明年降息幅度将加大，逆回购降息40~50bps，LPR降息幅度在50bps以上。

扩内需成重点，提振消费放首位

会议明确将大力提振消费作为明年重点任务之首，要求全方位扩大国内需求。广发证券首席经济学家郭磊指出，扩内需政策被放在九项重点工作之首，凸显了对居民端政策的重视。中金公司研究部预计，消费鼓励政策将持续加码，带动消费更快修复。

科技创新引领，开展“人工智能+”行动

会议还提出，以科技创新引领新质生产力发展，加强基础研究和关键核心技术攻关，开展“人工智能+”行动。中信证券团队建议，未来应重点关注人工智能等战略性新兴产业和未来产业发展，以及传统产业转型升级机会。华泰证券研究所所长张继强认为，应关注AI应用等方向，加速“科技—产业—金融”新循环成型。

房地产市场止跌回稳，政策托底为主

会议提出，持续用力推动房地产市场止跌回稳，合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房。海通证券宏观首席分析师梁中华指出，2025年房地产政策仍将以托底为主，落实好现有政策。民生证券首席经济学家陶川认为，稳住楼市、股市是关键，随着房贷利率进一步放松，房价有望在一线城市的二手市场初见企稳迹象。

综合整治“内卷式”竞争，激发微观主体活力

会议还提到，要强化正向激励，激发干事创业的内生动力，切实为基层松绑减负。张继强称，期待后续相关政策落地更加顺畅，以激发微观主体活力，促进经济修复持续性。中金公司研究部认为，会议再次提出扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资，完善海外综合服务体系。

（文章来源：中国基金报）