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中央经济工作会议对明年政策发力重点进行阐述和部署，释放稳增长决心。货币政策将实施适度宽松，适时降准降息；财政政策力度加大，增加支出和政府债规模。

新华社消息，中央经济工作会议于12月11日至12日在北京隆重举行。中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊深度解读，作为2025年政策前瞻的关键会议，本次会议详细阐述了明年政策的发力重点，并进行了全面部署。会议态度积极且有力，显著提振了市场预期。

章俊指出，会议对经济增长、就业、物价、国际收支、居民收入等经济社会发展主要目标提出了明确要求，彰显了稳增长的坚定决心。这背后蕴含三层深意：一是明确稳增长任务，政策重心内移，以确定性应对不确定性；二是在“稳中求进”的工作总基调下，提前设定了明年主要的经济社会发展预期目标，彰显了完成短期与中长期发展任务的坚定信心；三是以稳定楼市和股市为着力点，全力稳定市场预期，激发市场活力，推动新旧动能平稳转换。展望2025年，章俊认为，面对内外交织的挑战，中国经济工作将聚焦经济建设“以我为主”的主线，预计明年5%的经济增长目标有望维持。

在货币政策层面，章俊分析，本次会议对货币政策的表述有三大重要变化：首先，提出实施“适度宽松的货币政策”，标志着货币政策将告别2011年至2024年的“稳健”取向，重回2008年至2010年的“适度宽松”取向；其次，明确提出“适时降准降息”，预计2025年全年政策利率（7天逆回购利率）可能累计调降40—60BP，5年期LPR可能下行60—100BP，全年降准幅度可能达到150—250BP；最后，表述由“价格水平预期目标”转变为“价格总水平预期目标”，意味着CPI、PPI均成为货币政策的重要考量因素，货币政策将致力于促进“价格总水平”合理回升，提升通胀预期，稳定房地产和资本市场的资产价格成为当前关键。

在财政政策方面，章俊表示，本次会议表述更加精简有力，政策扩张性态度鲜明。6项工作要求中，有4项涉及增加支出和政府债规模，包括提高财政赤字率、加大支出强度、增发超长期特别国债、增加专项债发行使用。章俊预计，2025年财政政策力度将更加显著，一本账支出增速或超5%，狭义赤字率或达4%左右，预算内赤字率或达9%左右，加上准财政政策后的广义赤字率或达12%左右，这将是近年来力度最大的财政政策。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）