AI导读：

金融监管部门下发通知要求银行理财子公司不得违规调整产品净值波动，需有序返还原客户正偏离收益。此举推动纯固收类理财产品异军突起，实现规模和收益率双增长，成为投资者青睐的投资选择。

近期，金融监管部门针对银行理财子公司下发了一则重要通知，明确要求禁止通过收盘价、平滑及自建估值模型等手段违规调整产品净值波动。该通知进一步指出，银行理财子公司需将产生的正偏离收益有序返还给客户，并在30天内提交整改报告。

多位市场观察家指出，这一举措旨在长远防范监管套利和违背净值化的行为，推动银行理财净值化转型更加彻底。然而，随着整改方案的实施，部分理财产品的净值波动或将有所增加。

值得注意的是，在监管政策导向下，纯固收类理财产品以其相对较小的净值波动，在近期理财产品市场中异军突起，实现了规模和收益率的双增长。数据显示，受存款利率下行和股市震荡加剧的影响，纯固收理财产品呈现显著的虹吸效应。

具体来看，11月份现金类理财规模和含权及衍生品产品规模环比分别下降，而纯固收规模则实现大幅增长。进入12月，固定收益类理财产品继续保持强劲势头，新增发行量显著上升，收益率也实现环比增长。

普益标准认为，新一轮存款降息将进一步推动存款资金向理财市场转移，而纯固收类理财产品作为资产配置中的稳定器，有助于平滑投资组合波动，分散投资风险。分析师指出，随着货币市场资产收益率下行和现金类产品收益率明显下降，资金将寻求更高收益且更稳健的投资渠道，纯固收类理财产品成为良好的策略替代。

此外，多位业内人士强调，随着银行理财平抑净值波动的措施被监管叫停，部分理财产品的净值波动可能进一步加剧。在债市大涨及市场环境后续可能面临更大波动的背景下，纯固收类理财产品的中庸属性受到越来越多投资者的青睐，并从其他理财产品中吸收了大量投资。

中信固收分析师章立聪在研报中指出，年末市场环境通常波动较大，在追求稳定业绩的背景下，降低高风险、高波动的股票投资成为趋势。尽管12月份理财产品规模可能经历缩减阶段，但央行降低存款利率的立场预计将持续至明年，推动理财产品规模持续上涨，固收类理财产品的性价比将更加突出。

（图片及文章来源：财联社）