今日，人社部、金融监管总局等五部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，宣布自12月15日起，个人养老金制度将从36个先行试点城市（地区）推广至全国范围。这一举措标志着我国个人养老金制度建设进入新阶段。

作为个人养老金产品的重要组成部分，养老理财产品有望迎来更大的发展空间。据统计，我国个人养老金开户人数已突破7000万，较去年年末大幅增加2000万户。同时，可供投资的产品数量也达到了836只。然而，养老金银行理财产品数量相对较少，仅有51只，合计规模1024.26亿元。相比之下，个人养老金理财产品经过今年7月的扩容后，数量已达到26只，合计规模103亿元。

值得注意的是，养老理财产品和个人养老金理财产品存在一定区别。个人养老金理财产品必须使用个人养老金资金账户购买，且享有最高一年1.2万的税收优惠。而养老理财产品则可通过银行等金融机构购买，封闭期较长且不享有税收优惠。这种差异使得个人养老金理财产品更具吸引力。

尽管个人养老金理财取得了初步发展，但当前仍面临一些挑战。首先，个人养老金市场相对新兴，监管政策和标准尚在完善中，导致一些机构选择谨慎行事。其次，目前监管批准的养老金产品发售机构名单尚未覆盖全部理财机构，限制了产品的发售数量和范围。具体来看，仅少数几家银行理财公司发行了个人养老金理财产品，而养老理财产品的发行则相对广泛。

从产品风险和投资类型来看，存续的养老理财产品风险普遍不高，以R2中低风险产品为主。投资类型方面，固收类产品占据主导地位，混合类产品为辅。然而，尽管个人养老金制度已落地两年，但开户人数多、缴费人数少、投资人数更少的不活跃性问题依旧突出。2023年以来，个人养老金理财产品的发行更是几乎停滞。

业内专家分析认为，养老理财产品发行陷入停滞的原因可能受到多方面因素影响，包括投资期限长、流动性弱、底层资产选择范围有限以及与普通理财产品区分度不高等。此外，养老理财产品较高的业绩比较基准也对资产配置提出了更高要求，限制了其发展。然而，作为普惠产品，养老理财产品引入了“平滑基金”，实现了单个产品内部的“以丰补歉”，保持了净值的总体稳健。

随着个人养老金制度的全面放开，养老理财产品也面临扩容诉求。市场人士认为，优化产品流动性机制安排、扩大投资范围、提升居民养老储备意识等措施将有助于推动养老理财产品的发展，进一步完善多层次、多支柱的养老金体系，对金融市场发展产生积极影响。

（文章来源：财联社）