超预期降息震撼市场。

　　当地时间12月12日，瑞士央行宣布了一项出人意料的举措，将政策利率大幅下调50个基点至0.50%，这是其年内连续第四次降息，且降息幅度远超市场预期的25个基点。此次降息也是瑞士央行自2015年1月以来的最大幅度降息。

　　瑞士央行解释称，降息的主要原因是潜在通胀压力再次下降。尽管央行将继续密切关注形势，并在必要时调整货币政策，但目前的通胀率已低于预期。自上次降息以来，瑞士CPI同比上涨幅度从8月份的1.1%下降至11月份的0.7%，商品和服务价格涨幅均有所回落。

　　展望未来，瑞士央行预测，在维持当前0.5%的利率水平下，2024年至2026年的通货膨胀率分别为1.1%、0.3%和0.8%。同时，央行指出全球经济前景存在不确定性，包括美国经济政策的未来走向、欧洲政治不确定性上升以及地缘政治紧张局势等因素，都可能对全球经济活动产生负面影响。

　　对于国内经济，瑞士央行表示，第三季度瑞士国内生产总值增长幅度有限，服务业增长增强，但制造业附加值下降，失业率小幅上升，整体产能利用率正常。然而，得益于货币政策的放松，预计明年经济增长将有所回升，全年国内生产总值将增长约1%。

　　瑞士央行行长施莱格尔强调，央行可以容忍通胀暂时低于0—2%的目标范围，并指出降息仍是主要工具。他还表示，尽管央行不喜欢负利率，但如有必要将再次使用这一政策。此外，央行可以在季度会议之间决定政策走向。

　　金融市场对瑞士央行的降息反应迅速。瑞士法郎兑美元汇率跳水，自9月以来，瑞士央行通过降息有效抑制了瑞士法郎的升值。同时，瑞士股市也受到降息刺激，SMI指数一度上涨超过1%，但随后回吐全部涨幅。今年以来，瑞士股市震荡上涨，SMI指数年内涨幅为5.48%。

　　此外，近期全球央行政策动向备受关注。澳洲联储、加拿大央行和欧洲央行都将在近期举行年内最后一次议息会议。而美国CPI报告也将对美联储的货币政策决策产生重要影响。最新数据显示，美国11月消费者价格指数同比上涨2.7%，环比增长0.3%，这可能会让美联储对降息更加谨慎。

　　尽管11月通胀数据符合预期，但投资者仍普遍预计美联储下周将降息25个基点。然而，持续的价格压力可能促使美联储在2025年采取更为克制的降息步骤。自今年9月以来，美联储已连续两次降息，但美国经济通胀下降速度慢于预期，劳动力市场依然保持韧性。美联储主席鲍威尔已表示愿意放缓降息步伐。