AI导读：

荷兰国际集团与高盛展望2025年大宗商品及黄金市场，指出能源和大宗商品市场或承压，但黄金前景依然乐观，金价预计将持续上涨。


荷兰国际集团（ING Groep NV）近日发布展望，指出2025年全球局势可能对能源和大宗商品市场构成压力，但黄金的前景依旧乐观。

ING集团强调，候任总统唐纳德·特朗普提出的关税计划或扰乱石油、金属和农业等多个市场板块。集团分析师Warren Patterson和Ewa Manthey在报告中预测，至2025年，全球多数局势复杂地区的大宗商品产量将下滑，供需平衡相对较好，但贸易紧张局势升级的风险存在，市场正等待中国支持措施何时及能否影响大宗商品市场。

报告还指出，特朗普对美国石油生产的影响有限，但原油将面临非欧佩克国家供应强劲增长的压力，ING预计布伦特原油明年均价将从当前的每桶74美元左右降至71美元。同时，美国新建的液化天然气出口工厂有望提振国内需求，使欧洲更易抵消俄罗斯供应终端，进而在欧洲地区气温正常的情况下，导致天然气价格下降。

工业金属前景同样黯淡，受贸易动向、拜登气候法案潜在变化及需求变化等多重因素影响，预计至2025年，铜价将降至平均每吨8900美元，较当前每吨9200美元以上的水平有所下降。此外，谷物可能成为争端中的关键目标，而天气担忧继续给软大宗商品带来压力，预计可可和咖啡价格明年将进一步波动。

然而，黄金前景依然被ING看好。地缘政治担忧使黄金今年持续创下纪录，ING预计2025年黄金均价将从当前的每盎司2713美元左右升至2760美元。多数买盘将来自寻求外汇储备多元化的各国央行，而贸易和地缘政治摩擦加剧可能增加黄金的避险吸引力。

高盛也对黄金持有相似观点，最新预计至2025年底，金价将上涨11%至每盎司3000美元，并指出推动金价走高的三大因素：美联储政策行动、各国央行主导的购金热以及地缘政治和股市风险的不确定性上升。

（图片来源：财联社相关报道，本文观点仅供参考，不构成投资建议。）