今年，总额高达2万亿元的化债额度已经全部公布，债市持续下行，但国债期货市场却呈现出别样的风景，多个品种创收盘新高。具体来看：

国债期货市场普遍上涨，其中，5年期主力合约上涨0.13%，报收于106.245元；2年期主力合约也上涨0.07%，报收于102.87元，两者均刷新了收盘价的历史记录。此外，30年期主力合约上涨0.1%，10年期主力合约则上涨0.12%。

银行间主要利率债市场则呈现出全线下行的态势。截至北京时间16:30，10年期国债活跃券240011的收益率下行1.5bp，报1.81%；30年期国债活跃券2400006的收益率下行1.25bp，报2.0425%；10年期国开活跃券240215的收益率也下行1.75bp，报1.8825%。值得注意的是，2年期国债活跃券的收益率在盘中大幅下行9BP至1.16%，甚至与1年期国债收益率形成了9BP的倒挂。

（数据来源：WIND，财联社整理）

业内人士分析指出，尽管债市整体下行，但中长端的交易量并未减弱，配置行情仍在持续。短端利差已经被抹平甚至倒挂，这进一步体现了市场对长久期品种的偏好。此外，有传闻称经济工作会议将于下午公布，这给期货市场带来了一定的扰动，但TL定价的跌幅仅为0.3%左右，现券从低点上行不到1bp。

在宏观层面，今年2万亿元的化债额度已经全部披露，并且化债发行任务已在12月18日顺利完成。这些额度被分配给了除广东和上海外的29个省份。其中，江苏以2511亿元的额度位居首位，占总额的比重约13%。湖南、山东（含青岛）、河南、贵州、四川的化债额度均超过了1000亿元，湖北、安徽的额度超过900亿元，云南、浙江（含宁波）的额度超过800亿元。这10个省份获得的化债额度占比略超六成。

公开市场方面，央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，于12月12日以固定利率、数量招标方式开展了661亿元的7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有373亿元的逆回购到期。此外，央行还计划在12月18日在香港招标发行6个月期的200亿元中央银行票据。

在资金面方面，Shibor短端品种的表现呈现出分化态势。其中，隔夜品种下行4.6bp，报收于1.482%；7天期下行8.7bp，报收于1.635%；而14天期则上行2.7bp，报收于1.876%；1个月期上行0.1bp，报收于1.712%。

银行间市场回购定盘利率多数上行。其中，FR001报收于1.7000%，与上日持平；FR007报收于1.9500%，较上日上涨9个基点；FR014报收于1.9000%，较上日上涨4个基点。

银银间市场回购定盘利率同样多数上行。其中，FDR001报收于1.5000%，较上日下行5个基点；FDR007报收于1.8200%，较上日上涨2个基点；FDR014报收于1.9000%，较上日上涨6个基点。

银行间回购利率涨跌不一，具体情况如下：

交易所信用债市场则呈现出涨跌不一的态势。据Choice数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是H0宝龙04、23金街10、PR新平01、22万科02、24临汾03。具体情况如下：

同时，Choice数据还显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是20阳城02、H1碧地03、H1碧地01、21万科04、22万科04。具体情况如下：

在存单市场方面，今日3M期国股在1.7%-1.78%的位置需求较为旺盛，较前一日上行2.5bp；1Y期国股则报在1.6875%-1.74%的位置，较前一日下行1bp。在AAA级存单方面，9M期的成交利率为1.72%，1Y期的成交利率也为1.72%。

（数据来源：Choice，财联社整理）

（文章来源：财联社）