财中社12月11日电近日，开源证券发布了最新的宏观经济点评报告，对11月的进出口情况进行了全面且深入的分析，并预测12月的出口有望出现回升。

尽管真实外需仍展现出一定的韧性，但其放缓的趋势并未发生改变。从数据上看，自2024年7月至11月，出口额在不同月份间波动较大，但合并计算后发现，外需呈现出逐渐放缓的趋势。特别是11月，出口同比增幅为6.7%，显示出外需放缓的态势。同时，韩国和越南的出口数据也呈现出类似的放缓趋势，进一步验证了外需的放缓。

从地区结构分析，11月的“抢出口”现象对整体出口的影响相对较小。具体来看，对欧美、日本、东盟、印度、非洲的出口增速有所回升。尤其是对美国出口明显超出季节性，但若按季节性平均值测算，则出口美国的金额同比增幅低于实际值，这表明“抢出口”对11月出口总额的影响较为有限。

在产品结构方面，多类产品表现出较强的韧性，而汽车需求则有所回落。农产品、原材料、生产设备、零部件、出行消费品及消费电子产品等需求仍具一定韧性，但汽车出口却出现较大程度的回落。

从量价拆分来看，11月多数产品的出口价格贡献边际上升。在纳入统计的16类产品中，有11类产品出口数量贡献边际下降，而9类产品出口价格贡献边际上升。

此外，11月的进口同比有所回落，主要是受到国际大宗品价格下滑的影响。然而，随着海外大宗品价格的企稳回升及国内增量政策的发力，预计进口同比将会有所回升。短期内，12月的出口或受“抢出口”影响而有所回升。根据最新数据，港口集装箱吞吐量与AIS高频数据的一致性指向12月出口同比或将有所回升。但结合外部领先指标与海外经济情况，外需的韧性回落与出口回升方向相悖，因此开源证券判断外贸企业“抢出口”规模或已有所扩大，从而带动短期出口逆势回升。

（文章来源：财中社；图片来源于网络）