在今年，中药企业并购活动频繁，自8月份以来，羚锐制药、康缘药业、片仔癀、华润三九等多家中药上市企业相继公布了其并购交易计划。与此同时，云南白药和片仔癀近期设立投资基金的举动，也被市场视为外延并购的前奏，预示着中药行业正迎来一轮新的整合浪潮。

医药行业资深营销专家李众在接受采访时表示，中药行业的整合是必然趋势，符合国家战略方向。大型中药企业可能会进一步加大整合力度，行业将呈现强者恒强的态势。拥有知名品牌、优质产品、专业团队和强大研发实力的中药企业，将迎来快速发展。而一些小型企业则可能面临被整合的命运，华润、国药等大型国有企业将加大市场布局，推动行业整合。

在中药行业并购整合的趋势中，除了在中成药领域进行并购外，向生化创新药领域的跨界和多元化布局也成为一大亮点。11月以来，康缘药业、羚锐制药相继宣布收购生物、化学制药企业，正式进军创新药领域。此前，香雪制药TCR-T细胞治疗产品的进展也一度在资本市场引发关注，成为妖股行情的催化剂。

河南动销企业管理咨询有限公司总经理郑佩指出，在中药企业多元化布局中，研发实力是首要考虑的因素。企业需要有专业的研发团队或与成熟的研发公司保持深度合作，以提升自身的研发能力和战略布局水平。同时，在协同发展方面，如果OTC或临床销售渠道足够强大，可以从终端渠道中研发一些同病种、同科室、同管线品种进行补充，以做大做强研发管线。

近期，A股中药上市企业收并购消息不断。12月4日，中药贴膏剂龙头企业羚锐制药宣布拟使用自有资金收购银谷制药有限责任公司100%的股权，估值不超过7.82亿元。此前，康缘药业也宣布计划以2.7亿元收购中新医药100%的股权，以拓展创新药领域。而片仔癀、华润三九等中药企业也相继进行了多起并购交易。

这些并购交易的原因和目的主要包括整合双方资源、形成业务合力、资源互补的协同效应，以及拓展业务领域、丰富产品矩阵、提升核心竞争力等。同时，中药龙头企业设立投资基金也被视为收并购的前兆。云南白药、片仔癀等企业纷纷设立投资基金，以支持中医药大健康产业和创新药领域的发展。

在中药企业并购趋势中，“国资进场”和“跨界布局”成为两大值得关注的特点。一方面，国有企业通过并购中药企业，加强了对中医药产业的布局和投入；另一方面，部分中药企业也通过收购化药、生物药企业，实现多元化布局和业务拓展。然而，跨界布局也面临着诸多挑战和风险，需要企业充分论证和布局。

李众认为，中医药产业的未来向好，但部分企业在发展中可能会遇到一些问题。通过国企收购，中药民营企业可以获得更为坚强的国家后盾和强劲的经济实力。同时，他也指出，当前中药企业也面临较为艰难的过程，需要在自己品类中做到第一，并进行多元化布局。然而，目前偏重研发的中药企业并不多，需要开始注重研发并关注医保和中成药集采。

对于中药企业“跨界”布局生化创新药的问题，郑佩认为需要谨慎对待。如果没有十足把握，不建议中药企业去做化药、生物药研发。如果真的要进行跨界布局，就要充分论证和布局，找到合适的产品和项目，并选择难度较低的领域推进。同时，他也强调了渠道共享、品牌协同和研发协同在跨界布局中的重要性。

（文章来源：21世纪经济报道）