AI导读：

债市在货币宽松预期下持续走强，A50期指经历剧烈波动，中央政治局会议释放多项重磅信号，市场普遍看好后续走势。

1、债市持续走强，分析师看好后续走势

天风证券固定收益首席分析师孙彬彬指出，货币宽松可能是2025年最确定的交易方向之一，但需注意利率风险提示。央行干预和引导旨在改变市场单边预期，预计资金利率将逐步下行，10年国债利率或逐步下降至1.7-1.9%。东吴证券固定收益首席分析师李勇同样认为，央行流动性收紧非风险因素，更看重货币宽松带动经济复苏的“股债跷跷板”效应前，“股债双牛”将持续。其预计10Y国债收益率或进一步下探至1.8%附近。国信证券经宏观固收首席分析师董德志则表示，利率定价自律机制推动市场利率下行，货币宽松预期下债券利率有望进一步下降。

2、A50期指波动剧烈，市场震荡加剧

12月9日尾盘，A50期指涨超4%，夜盘再涨近1%。然而，10日开盘后快速跳水，跌幅达3.5%，几乎抹去昨日反弹。分析人士认为，外围环境及圣诞前夕外资做多意愿不强、国内年底结算阶段市场谨慎等因素共同影响。麦格里分析师指出，美联储降息预期与就业市场强劲、通膨下降放缓相冲突，导致美股全线杀跌。高盛首席中国经济学家认为，中国会议结果超出市场预期，预计明年初将宣布更多需求侧刺激措施。华尔街观察人士及NFJ投资集团高级投资组合经理伯恩斯·麦金尼均表示，中国政策制定者正积极应对问题，市场虽短期波动，但估值有利。

3、政治局会议释放重磅信号，市场预期乐观

中信证券首席经济学家明明解读中央政治局会议，称宏观政策“更加积极有为”，时隔多年再提“适度宽松的货币政策”，并首次提出“加强超常规逆周期调节”。同时，会议强调稳住楼市股市，大力提振消费。预计明年经济增速约5%。申万宏源首席经济学家赵伟同样强调会议对宏观总量政策定调积极，财政政策“更加积极”、货币政策“适度宽松”均为首次提及。国泰君安证券研究所策略首席分析师方奕认为，会议直面关键问题，明确政策目标，为股市行情和底部抬高提供坚实基础。中泰证券研究所宏观团队负责人张德礼表示，会议定调比预期积极，提振市场风险偏好。方正证券策略组首席分析师徐嘉奇也指出，会议对明年经济工作做出积极定调，政策传递的积极信号更重要，明年财政和货币政策都有较大想象空间。