12月10日，南方地区某城商行理财公司人士透露，非银存款自律倡议已对银行理财行业产生显著影响，整体而言利大于弊。一方面，部分高收益资产配置受限；另一方面，债市受益，而债券类资产正是银行理财的重要配置方向。此外，银行理财产品与同业存款在风险收益特征上相似，预计大量资金将从同业存款市场流入银行理财市场。

多位银行理财机构人士表示，非银同业存款是现金管理类及短期限理财产品的重要配置资产。其利率下调将影响理财产品收益率、资产配置结构及产品设计思路。随着监管加强和理财规模增长，投研能力与管理规模不匹配的问题将更加突出。银行理财机构需适应资产端变化，在低波稳健与增厚收益间寻求平衡。

2022年银行理财破净潮后，非银同业存款成为重要配置资产。其利率下行导致理财产品收益率下降。市场利率定价自律机制发布的两项倡议要求将非银同业活期存款利率纳入自律管理，压缩套利空间，并要求加入“利率调整兜底条款”。这将对普通投资者产生影响，现金管理类理财产品和货币基金等资管产品收益率也将走低。

非银同业存款市场化程度不高，非银机构议价能力强。在存款利率持续调降背景下，同业存款成为银行变相“高息揽储”手段。同业存款规模庞大，是商业银行完成存款增长指标的利器。目前全市场非银同业存款规模超30万亿元，其中活期存款约20万亿元。若利率下降30个基点，现金管理类理财产品整体收益率将下降9个基点。

不仅是利率变化，流动性也让银行理财机构重新思考资产配置。自律倡议规范了非银同业定期存款提前支取的定价行为，提前支取利率原则上不得高于超额存款准备金利率。这导致非银同业定期存款流动性受限，银行理财和公募基金会减少此类资产投资比例，转向流动性不受限的资产。

具有高流动性、低风险特征的同业存单、短久期债券成为银行理财机构的首选。同业存单供需两旺，收益率高出同业存款3个基点以上，性价比凸显。多位银行理财机构人士提到会提升债券类资产的配置比例，资管产品在资产配置方面更倾向于选择短债、政金债。

资产配置结构的调整导致产品设计思路转变。未来，银行理财机构将减少发行现金管理类理财产品及同业存款配置占比较高的短期限理财产品，拉长理财产品期限。短期来看，收益率或明显下降；中长期来看，资金可能流向中长期限银行理财产品。长远来看，自律倡议对银行理财规模增长有利，预计助推规模增长5000亿元至1万亿元。

然而，行业亦担忧银行理财机构管理能力与管理规模不匹配。银行理财机构需积极适应资产端变化，通过提升投研能力、加强资产配置等，兼顾稳健性与收益性，实现高质量发展。中银理财总裁宋福宁表示，银行理财机构要加强多元化资产配置能力，通过交易增加投资回报，挖掘交易价值、捕捉交易机会，拓展多元化投资方向。