本期，南财理财通课题组聚焦于6至12个月（含）投资周期的公募混合类产品业绩表现。据南财理财通数据显示，截至12月5日，符合条件的混合类公募理财产品总数达217只。从风险与收益的综合考量来看，此类产品在近一年内的平均收益率为2.34%，最大回撤与年化波动率则分别为2.08%和2.73%。

　　从机构维度分析，宁银理财以卓越的平均收益率独占鳌头，其仅有的三款产品——宁赢红利精选混合类1号（最短持有1年）、宁赢混合类碳中和1号（最短持有1年）和宁赢平衡增利1号（最短持有300天），近一年的平均收益率高达6.87%，其中两款更是位居榜单前列。紧随其后的是光大理财和招银理财，平均收益率分别为4.77%和3.84%。中银理财和农银理财则分别以3.40%和3.25%的平均收益率位列第四和第五。

　　在榜单前十中，共有八家理财公司的产品上榜，宁银理财和工银理财各有两款产品上榜，光大理财、广银理财、杭银理财、南银理财、兴银理财和招银理财则各有一款产品上榜。

　　课题组深入剖析了榜单中收益排名前三的产品。

　　从净值增长的角度来看，宁银理财的“宁赢红利精选混合类1号（最短持有1年）”以近一年8.65%的净值增长率稳居榜首，但其最大回撤也高达15.05%。该产品以高分红股票为核心配置，灵活调整权益资产仓位，选股时优先考虑历史股息率高、估值合理、行业发展稳定、未来现金流充沛的高股息标的。三季度末，该产品权益类资产占比达到63.28%，9月最后两周A/H股的强劲反弹有效修复了产品过去数月的净值下跌。

　　尽管该产品业绩比较基准区间较大（3.5%~9.5%），但当前业绩表现虽超出基准下限，却未达到上限。受2023年权益市场震荡影响，该产品在2023年的年化收益率仅为0.18%。

（图：宁银理财“宁赢红利精选混合类1号(最短持有1年)”成立以来净值走势）

　　宁银理财的另一上榜产品“宁赢混合类碳中和1号（最短持有1年）”为偏股混合类理财产品，近一年最大回撤同样较高，为14.56%。三季度末，该产品选择减持少量权益仓位，权益类投资占比由上半年末的76.67%下降至三季度末的71.25%。在个股调仓方面，该产品三季度增持了宁德时代、中远海控、海丰国际和江苏金租等兼具成长性和价值性的个股。

　　与榜首产品类似，该产品的净值快速增长也得益于9月中下旬股市的强劲表现。然而，截至12月6日，该产品仍处于破净状态，累计净值为0.9425，且2022年和2023年均录得负收益，其长期业绩表现仍需进一步观察。

　　榜单第三名光大理财的“阳光橙增盈2号A”产品，其业绩比较基准为3%~6%，资金主要投资于债券、优先股、非标准化债权类资产、融券打新和量化中性等以绝对收益为目标的资产，股票多头单边头寸不超过净资产的20%。从三季度末的前十大持仓来看，权益方面还持有少量房地产ETF和A50ETF。

　　截至12月6日，该产品今年以来的年化收益率高达7.59%，自2023年1月18日成立以来的年化收益率也接近5%。三季度末，该产品的资产规模相对较小，为2000.47万元。

　　从净值走势来看，“阳光橙增盈2号A”在2月初修复破净后，净值总体保持上涨态势。尽管与宁银理财的两款产品一样受益于9月股市行情，实现了一波净值拉升，但该产品的权益资产主要为类固收性质，股票资产配置比例较低，因此净值表现更为稳健。

（图：光大理财“阳光橙增盈2号A”成立以来净值走势）

　　光大理财在三季报中明确表示，后续产品运作将继续根据各投资品种的风险程度和收益特征，评定其投资价值，并主动构建及调整投资组合，力求在有效控制风险的基础上，实现理财产品资产的稳健增值。

（文章来源：21世纪经济报道）