证券时报记者张淑贤报道

12月10日，上海市政府办公厅正式揭晓《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》（以下简称《行动方案》）。该方案旨在通过一系列政策措施，推动上海成为上市公司并购重组的先行区和示范区，为经济高质量发展注入新动力。

根据《行动方案》，至2027年，上海将努力实现一系列目标：落地一批重点行业并购案例，特别是在集成电路、生物医药、新材料等关键产业领域，将培育出10家左右具有国际竞争力的上市公司；形成3000亿元的并购交易规模，激活总资产超过2万亿元；并吸引3—5家具有显著行业影响力的专业并购基金管理人入驻。

《行动方案》着重提出，上海将致力于打造一个产业能级显著提升、并购生态更加完善、协作机制多元化的并购重组环境。为此，将重点支持两大方向的并购重组：一方面，聚焦新质生产力，推动优质上市公司和产业集团对产业链相关企业进行资源整合，特别是收购有助于强链补链和提升关键技术水平的未盈利优质资产；另一方面，推动传统行业转型升级，鼓励同行业、上下游并购，同时寻求跨行业并购，以寻找新的增长点。

上海在推进并购重组方面具有显著优势，目前拥有444家A股上市公司，数量位居全国第五，且这些公司在科技含量、盈利能力、偿债能力、市场表现和治理水平等方面均优于全国平均水平。然而，也面临着一些挑战，如寻找优质并购标的困难、并购成本高效率低以及并购生态体系支撑不足等问题。

为解决这些问题，《行动方案》提出了一系列具体措施：梳理重点产业上市链主企业名单，建立并购标的发现和储备机制，促进优质上市公司与标的企业对接；构建全过程跟踪、全链条服务的并购闭环体系，加强投后赋能，对落户上海的标的项目给予重点支持；培育并购基金，引入专业赛道市场化并购基金管理人，设立并有效利用产业并购基金；提高中介机构并购服务能力，搭建“一站式”并购公共服务平台和第三方市场化并购服务平台；并从财政奖励、政府投资基金绩效评价、跨境并购ODI备案、创新金融服务等方面提供综合支持。

此外，《行动方案》还明确了政府投资基金可以通过多种方式参与并购基金出资，并适当让利。上海将完善国资股权投资基金绩效评价机制和容错机制，鼓励微利、亏损状态的投资项目通过并购渠道退出，并免于相关责任追究。同时，上海将加强跨部门协同，研究推进并购重组、支持政策、生态建设等事宜，将重点领域重大并购事项纳入资本市场支持上海“五个中心”建设协作工作机制。

（文章来源：证券时报）