AI导读：

中共中央政治局12月9日会议分析2025年经济工作，国金资管解读认为会议表述超出预期，后续新政策工具或在路上，政策定调积极，建议投资者重新审视行业配置。

中共中央政治局于12月9日召开会议，深入剖析并规划了2025年的经济工作蓝图。国金证券资产管理有限公司（简称“国金资管”）的权益投资团队对此次会议内容进行了详细解读，并认为会议所传达的信息远超市场预期，预示着后续或将有新政策工具面世。

国金资管指出，会议在货币、财政、股市等多个关键领域的表述均展现出更为积极的姿态。在整体定调上，明确将于明年实施“更加积极有为的宏观政策”，标志着宽松的政策周期仍在持续深化。财政政策方面，表述由去年的“积极的财政政策”升级为“更加积极的财政政策”，上一次使用“更加积极”这一表述还要追溯到2020年，预示着后续或将有更多增量财政政策出台。货币政策方面，也实现了从过去十年一贯的“稳健的货币政策”向“适度宽松的货币政策”的转变，而“适度宽松”这一表述上一次出现还是在2009年的政治局会议上。

在资本市场层面，“稳住楼市股市”这一全新表述首次出现在政治局会议的议程中，与此前9月政治局会议提出的“努力提振资本市场”相比，其内在目标或在于化解风险、稳定资产预期，进而间接激发经济活力。

国金资管进一步表示，总体来看，本次会议的政策定调积极且超出市场预期，是管理层在预期管理层面作出的重要部署。尽管市场仍存在关于财政发力具体空间的分歧，但这并不足以阻碍市场的上行趋势。

在行业配置层面，国金资管建议投资者重新审视行业的结构性配置，或可考虑从小盘/绩差股转向基本面投资。短期投资方向建议关注：一是科技+成长方向，自主可控有望成为2025年的投资主线，涵盖半导体、信创、军工、高端设备、卫星等领域。二是资本市场重要性日益凸显的排头兵行业，如券商、保险等。三是受政策超预期影响，风险偏好有望得到改善的行业，包括地产链、新能源、医药等。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）