券商资管近年来正在经历一场深刻变革，不断强化主动管理能力，并积极申请公募牌照作为转型的主要路径。从今年前三季度的业绩来看，得益于在固定收益领域的深耕细作，券商资管展现出了强大的韧性。

近日，在“2024中国金融机构年度峰会暨2024中国证券业资产管理高峰论坛”上，多位业界大咖就券商资管未来的发展方向进行了深入探讨。国泰君安资管副总裁丁杰能、万联证券资产管理（广东）有限公司总经理助理周敏、野村东方国际证券董事长王仲何、山证（上海）资产管理有限公司总经理乔俊峰、中金公司资产管理部执行总经理孙坤乾等，围绕券商资管如何平衡权益产品与固收产品、如何做出特色等话题进行了分享。

随着权益市场的持续回暖，券商资管如何把握明年的股债市场行情成为关注焦点。丁杰能认为，当前股票市场呈现中性偏强态势，债券市场也并未因此走弱，两者都处于较好的状态。周敏则从历史长期走势出发，判断明年股票市场可能会有一波行情，债券市场也将保持平稳。王仲何则表示，无论是债券市场还是股票市场，都预计有非常大的机会。

在看好股票市场的同时，券商资管应加码权益类产品的布局也成为共识。乔俊峰强调，券商资管不能放弃权益，要在固定收益投资、权益主动管理、权益被动管理等三个赛道全面布局。丁杰能也表示，权益类产品的布局必须加大力度。周敏则指出，券商在权益方面存在短板，万联资管的策略是通过衍生品交易等多资产配置来弥补。

孙坤乾提到，随着市场变化，固收类产品的收益有所下行，而权益类产品虽然回暖但波动较大。中金公司主要是通过配置的思路做产品设计，将低风险和高风险等不同类型的资产组合起来，以满足不同风险承受能力投资者的需求。他还表示，往后看，各类资产的波动性都可能加大，资管机构应配合财富管理机构做好投资者教育。

在固收业务方面，随着债券收益率持续下行，券商资管固收类业务面临收缩风险。各位嘉宾也从所在公司的实践出发进行了分享。周敏提到，万联资管秉承信用风险零容忍理念，坚持高等级、高换手、高流动性、高交易驱动性的投资策略，并力求产品布局多元化。丁杰能则强调，净值化转型后，财富管理和资产管理必须密切配合，尤其是在市场波动时。

乔俊峰表示，固收资管的交易端建设仍是有待解决的问题，需要给机构客户做好服务。他还提到，山证资管在拓展“固收+”、可转债、公募FOF品种外，今年也积极加强了在权益商品、跨境资产等方面的布局。王仲何则表示，固收产品是券商资管的基础性方向，野村东方国际证券将从规模和产品两个维度发力，希望逐渐塑造特色资管品牌。

孙坤乾则提到，中金公司在固收资管方面主要做了三项工作：建立和完善投研框架体系、建立强大的风控体系、在科技赋能方面下功夫。通过大数据和数智化转型，不断丰富和强化交易效率、风险防控体系。

（图片来源：网络）（文章来源：证券时报）