针对明年经济工作，中央政治局会议日前作出了一系列重要部署，其中银行业成为市场关注的焦点。分析认为，在降准降息预期下，银行业的净息差或将持续收窄，而资产扩表节奏则成为影响银行盈利的关键因素。

国信证券银行业分析师王剑指出，随着房地产市场的止跌回稳，新增个人贷款有望改善，企业信贷需求也将随着财政政策的加码而增强。然而，置换隐债可能会导致贷款规模有所压缩。多位银行业人士表示，在业务压力依然较大的背景下，相关部署有助于提振信心，优化业务流程，匹配更多优质资产，以更好地支持实体经济。

12月10日，A股和港股市场高开低走，A股银行板块表现亮眼，收涨0.65%。其中，招商银行、宁波银行等涨幅超过2%，工商银行、建设银行等超十股涨幅在1%以上。然而，也有部分银行股收跌，如渝农商行、重庆银行等。

在货币政策方面，中央政治局会议提出了“加强超常规逆周期调节”，并要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。机构普遍认为，货币宽松的空间进一步打开，明年货币政策有望继续降准、降息，同时央行将加大购买国债和买断式逆回购等超常规宽松政策。

对于银行而言，虽然短期内降准降息等宽松货币政策可能导致利息下行和息差进一步收窄，但中期来看，更加积极的宏观政策有助于推动名义GDP增速和利率中枢回升，从而促进中期息差的回升。开源证券报告指出，若明年LPR进一步调降，银行贷款端收益率将进一步下行，但降幅或较今年有所收窄。

从资产端来看，贷款的利率水平虽受LPR影响，但更取决于需求因素。需求恢复带来信贷收益率提升将对冲部分LPR下调影响。此外，受个人住房贷款利率定价机制的影响，新发放按揭利率存在政策底。从负债端来看，银行向央行借款成本降低，降准为银行提供低成本的长期资金运营。同时，随着前期高息长期限定期存款集中到期后重定价，存款成本有较大下降空间。

信贷投放方面，虽然信贷投放压力较大，但审批更加谨慎。随着增量政策落地，融资需求回暖，实体经济的信心将影响银行展业的信心。王剑预计，明年预计新增信贷18.8万亿元，对应增速约为7.4%。在房地产方面，政治局会议进一步提出“稳住楼市股市”，后续金融、财政等领域的地产支持政策有望进一步加码。

展望未来，随着增量政策的推动，宏观经济将向好发展。这将表现为市场主体融资需求提升，带动银行信贷规模增长；同时资产质量也将得到改善，缓解不良压力。中金公司银行业分析师林英奇认为，在银行估值普遍破净的背景下，资产质量是市场对银行基本面的核心关注因素。而高股息率则成为银行板块吸引避险资金的重要因素之一。

据平安证券测算，若以2023年分红额以及12月6日市值计算来看的话，银行板块平均股息率达到4.45%，相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位。此外，若考虑中期分红等因素，股息率在5%以上的A股银行股占比仍过半。这一趋势被不少机构持续看好。