12月9日，中央政治局会议聚焦2025年经济工作，对2024年经济发展成果给予高度评价，并明确将实施更为积极的宏观政策，包括“稳住楼市股市”，货币政策也由“稳健”调整为“适度宽松”，此举超出市场预期。

国金证券对此分析认为，货币政策的这一转变以及“稳住楼市股市”的提出，将对市场产生深远影响。会议还着重强调了科技创新与产业创新的融合发展，提出要以科技创新为引领，建设现代化产业体系。

半导体行业供需关系向好

在全球科技竞争愈发激烈的背景下，半导体行业作为高新技术板块的重要组成部分，备受瞩目。中国作为全球半导体市场的重要一环，其需求尤其是先进设备需求巨大，且在全球半导体产能投资中占据重要地位。

诺安基金研究部总经理邓心怡指出，在当前复杂多变的国际环境下，半导体的战略地位愈发凸显，硬科技的自主可控对于保障国家安全和提升产业竞争力至关重要。昨晚，国内半导体行业资源整合优化传来重大利好消息，华大九天实际控制人拟变更为中国电子信息产业集团有限公司，旨在加快打造EDA等集成电路核心优势能力，此举推动半导体板块特别是EDA板块今日开盘大涨。

诺安基金科技组基金经理刘慧影认为，芯片先进制程的突破是中国芯片中长期持续发展的关键。展望未来，她坚定看好中国半导体全面突破后，国内芯片国产化板块将迎来加速扩产带来的业绩持续高增长，并重塑全球科技产业链。此外，半导体行业供需关系拐点已在2023年第四季度出现，全球和中国半导体销售额均实现连续增长，反映了半导体供需关系的持续改善。

把握半导体投资长周期

基于对半导体周期的理解，邓心怡认为，把握长周期关键需求和技术方向是半导体投资的核心。她指出，本轮半导体长周期的驱动因素是生成式AI，在AI的泛基础设施端存在较大的投资机会。半导体行业的长周期由技术创新和应用升级驱动，中周期受终端产品需求变化影响，短周期则与库存和供需关系的短期波动相关。

刘慧影认为，科技行业需要一批理解产业发展性质的“耐心资本”，她相信中国科技行业未来会产生一批具有全球竞争力的科技巨头。当前，中国半导体行业正处于快速发展阶段，先进制造业和半导体领域将迎来更多机遇。

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（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）