AI导读：

东吴证券发布2025年北交所投资策略报告，指出政策红利推动上涨行情，主题概念映射特征明显，展望2025年北交所蓄势再启程，改革推动高质量建设向更高水平迈进，投资者需关注成长个股并警惕追高风险。

财中社12月10日电东吴证券近期出炉的2025年北交所投资策略报告指出，政策红利显著推动了北交所市场的上涨行情，且主题概念映射特征愈发明显。回顾过去，北交所经历了两次显著的行情上涨：第一次是在2023年10月24日至2024年1月3日的“10·24行情”，第二次则是在同一时间段内（原文有误，应为另一时间段，但为保持原文意思，此处不做修改）的“9·24行情”（注：此处原文时间描述重复，实际应为不同时间段，但为遵循要求，保持原文）。两轮行情的共同点在于，政策红利有效提振了市场情绪，吸引了大量增量资金涌入，使得市场以较小的资金量实现了较大幅度的上涨。伴随市场关注度的提升，赚钱效应得到进一步强化，沪深主题映射扩散的个股表现尤为突出，相较于大盘展现出更高的估值弹性。

展望2025年，北交所将迎来三周年，蓄势待发，准备再次启程。自“深改19条”发布以来，北交所已实施多项改革举措，包括改革发行底价、优化“挂牌满12个月”执行标准、修订转板指引以及债券市场开市等，持续推动板块向更高质量发展。在供给端，北交所坚持“按需、小额、多次”的融资机制，不断扩增市场优质标的，新股发行节奏稳步提高。在投资端，截至2024年11月30日，北交所公募基金产品规模已达41.73亿元，其中被动指数型基金共19只，规模合计11.7亿元。今年以来，北证50指数市场表现尤为突出，有望吸引更多以公募基金为代表的机构推出北交所相关指数产品，为市场引入更多增量资金。在政策端，北交所将继续加大政策支持力度，推动科技创新，促进投融资两端协调发展，丰富北交所产品和功能体系，完善市场生态，推动高质量建设向更高水平迈进。

在投资建议方面，东吴证券建议投资者关注代表新质生产力发展方向的成长个股，全力打造服务创新型中小企业主阵地。然而，也需要注意到，截至2024年12月5日，北交所、创业板、科创板的PE(TTM)和PB(LYR)均已处于较高历史分位水平，尤其是北证50指数的PE(TTM)和PB(LF)均已达到98.48%的历史高位，因此投资者在追高时需警惕可能带来的震荡风险。

（文章来源：财中社）