市场风云突变，中央政治局会议后情绪逆转。

　　昨日中央政治局会议闭幕后，市场情绪瞬间转向乐观。外围市场中，三倍做多中国资产暴涨近24%，涨幅甚至超越了九月底和十月初的行情。纳斯达克中国金龙指数更是飙升超10%，表现抢眼。

　　今日A股开盘，三大指数均大幅高开，沪指高开2.58%，深成指高开3.66%，创业板指高开4.88%，沪深两市低开个股数量不足50只。同时，香港恒生指数开盘上涨3.21%，恒生科技指数更是大涨4.24%。

　　未来行情如何？分析人士指出，短期内可能难以再现9月24日至10月8日的强势行情，但牛市氛围有望延长并扩散。短期盘面已显现三大信号：

　　首先，外围市场理性回归。日本股市率先开盘的One ETF Southern China A-Share CSI 500冲高后回落，纳斯达克中国金龙指数尾盘亦有所回落，A50开盘后亦呈下行趋势，显示资金面上趋于理性。

　　其次，外资埋伏力度减弱。昨日数据显示，全球Long onlys仓位已回落至6月水平。FXI/KWEB低期权成交量亦反映出宏观投资者持仓较轻，或预示后续潜力较大。

　　再者，外资疑虑减轻。相较于上次大涨后外资的普遍不乐观，此次外资乐观情绪明显增强。

　　开盘大涨盛况：

　　香港恒生指数开盘报21070.05点，哔哩哔哩涨近12%，华润啤酒、安踏体育涨超7%，蔚来、小鹏汽车、阿里健康涨超6%，美团、网易、京东、阿里巴巴等纷纷高开。

　　A股市场方面，上证指数高开2.58%，创业板指涨4.88%。券商股领涨，地产股涨停潮涌现，金融科技、炒股软件题材爆发，AI应用、半导体指数活跃，机器人概念股持续发酵。

　　债券市场同样表现强劲，超长期国债ETF开盘大涨，“博时上证30年期国债ETF”与“鹏扬中债-30年期国债ETF”均涨0.65%。市场呈现股债双牛的格局。然而，富时中国A50指数期货随后跌超2%。

　　三大信号解读：

　　外围市场虽乐观但理性。日本股市One ETF Southern China A-Share CSI 500冲高回落，纳斯达克中国金龙指数亦尾盘回落，A50同样表现如此。

　　期间，期权市场亦现异动。上周一，有超20万份Direxion Daily CSI 300 China A Share Bull 2X Shares（代码CHAU）看涨期权被买入，总计斥资5500万美元。该ETF两倍做多沪深300指数，此笔大额交易引起市场关注。

　　美银表示，期权市场交易台近期看到更多关于指数的上行需求。部分投资者选择直接看涨期权，抓住10月初波动率回落的机会；另一部分投资者则在XINCI和USDCNH上选择混合策略。交易平台注意到，波动率账户在不同期限上均购买上行期权。

　　整体来看，此次大涨前外资埋伏力度减弱，全球Long onlys仓位已回至6月水平，FXI/KWEB低期权成交量亦显示宏观投资者持仓较轻。美银认为，中国股票仍被严重低估，远期市盈率为8.29倍，MSCI中国指数为9.92倍。

　　外资乐观情绪增加但保持理性。JP摩根指出，尽管投资者不期待中央经济工作会议公布具体数字，但强有力的措辞提振了市场情绪。投资者现预计2025年财政赤字将升至4%，较之前预期有所上升。港股或因盈利轨迹更好且估值更低，在近期跑赢A股。

　　美银表示，投资者已为即将举行的中央经济工作会议建立了政策预期，关注财政赤字是否将提高至4.5%。同时，高层会议透露中国正拥抱“适度宽松”策略。美银看多港股/中国股票，认为其是对“美股泡沫风险”的最佳对冲。

（文章来源：券商中国）