中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，提出“加强超常规逆周期调节”，并定调“适度宽松”的货币政策，为明年经济工作指明方向。

会议指出，明年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实政策工具箱，加强宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。同时，会议首次提出“加强超常规逆周期调节”，引发市场广泛关注。

富时中国A50指数期货、港股尾盘及美股中概股均出现大涨，显示投资者对本次会议持积极态度。分析人士认为，会议提出的政策基调较去年底更为积极，逆周期调节力度将进一步加大。

东方金诚、中航证券等机构的专家表示，“加强超常规逆周期调节”意味着货币和财政政策将突破传统框架束缚，采用新的政策工具，以应对经济发展的多重压力和外部冲击。

会议还指出，将大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。商务部、中国宏观经济研究院等机构的专家表示，这是将扩内需放在战略性和全局性的高度来贯彻落实，需解决收入问题，提升居民消费能力。

此外，会议通稿发布后，资本市场反应积极，A股市场有望迎来政策利好。中信证券指出，货币宽松将从增强市场流动性、降低无风险利率等方面影响股市，地产建筑、金融和信息技术等板块受益较多。

本次会议还提出稳住楼市股市，显示出高层对于提振资本市场的决心和定力。业内人士认为，A股市场有望走出慢牛特征，政策受益板块将是投资重点。

加强超常规逆周期调节，实施更加积极的财政政策

会议强调，要加强超常规逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这一政策基调较去年底更为积极，旨在应对经济发展的多重压力和外部冲击。

分析人士指出，加强超常规逆周期调节意味着货币和财政政策将突破传统框架束缚，采用新的政策工具，如发行特别国债、抬升赤字率等，以加大逆周期调节力度。

同时，实施更加积极的财政政策将推出更大力度的措施，如提高赤字率、增加专项债发行规模等，以释放政策加码信号、稳定预期、增强信心。

货币政策重回“适度宽松”，全方位扩大国内需求

近14年来，中央首次定调“适度宽松”的货币政策，旨在通过降准、降息等总量工具，以及结构性政策工具，加大逆周期调控力度，推动经济持续回升向好。

同时，会议指出要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。分析人士认为，这是将扩内需放在战略性和全局性的高度来贯彻落实，需解决收入问题，提升居民消费能力。

此外，会议还提出稳住楼市股市，显示出高层对于提振资本市场的决心和定力。业内人士认为，A股市场有望迎来政策利好，走出慢牛特征。

高层频频关注资本市场，传递积极信号

本次中央政治局会议通稿发布后，资本市场反应积极，富时中国A50指数期货、港股尾盘及美股中概股均出现大涨。

分析人士指出，会议提出的政策基调较去年底更为积极，逆周期调节力度将进一步加大，为资本市场带来利好。

此外，这是中央政治局会议半年内第三次提及与资本市场相关的内容，显示出高层对于提振资本市场的决心和定力。

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业内人士认为，接下来的A股市场有望继续走强，但更大概率是走出慢牛特征，政策受益板块将是投资重点。

货币宽松三大受益板块：房地产、金融、信息技术

据中信证券梳理，自2011年以来首次将货币政策的定调定为“适度宽松”。货币宽松主要从增强市场流动性、降低无风险利率等方面影响股市。

分析人士指出，地产建筑、金融和信息技术等板块受益较多。其中，房地产板块在货币宽松背景下，偿债能力将有所提升；金融板块中的券商和保险行业也将受益于市场上行带来的投资收益提升；信息技术板块则直接受益于利率下行。

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（文章来源：每日经济新闻）

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