国家统计局于12月9日公布的数据显示，11月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，涨幅略有收窄；而工业生产者出厂价格指数（PPI）则实现了环比由降转涨，同比降幅也呈现收窄态势。其中，扣除食品和能源价格后的核心CPI同比涨幅回升至0.3%。这一数据表明，我国经济基本面进一步稳固，政策支持效果显现，经济内生动力持续增强。

11月CPI同比涨幅较10月回落0.1个百分点，主要是由于食品价格超季节性下降所致。具体数据显示，食品价格同比涨幅较10月回落1.9个百分点，环比降幅更是达到了2.7%，这一降幅超过了近十年同期平均水平。这主要归因于11月全国平均气温偏高，农产品生产储运条件良好，导致鲜活食品价格普遍下降。

在非食品价格方面，11月燃油小汽车价格环比上涨0.2%，这是近9个月以来的首次上涨。然而，随着旅游出行进入淡季，飞机票、宾馆住宿和旅游价格均呈现环比下降趋势。

PPI方面，11月份国内工业品需求有所恢复，PPI环比由降转涨，同比降幅也相应收窄。从同比数据来看，PPI同比下降2.5%，降幅较10月收窄0.4个百分点。石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业等7个行业的同比价格降幅均有所收窄。从环比数据来看，PPI在10月下降0.1%的基础上，11月实现了0.1%的上涨。这主要得益于房地产、基建项目的加快推进，带动了水泥、有色金属、钢材等工业产品价格的环比上涨。

政策发力对物价的影响逐渐显现。11月扣除食品和能源价格后的核心CPI同比涨幅回升至0.3%，较10月扩大0.1个百分点。仲量联行中国区首席经济学家庞溟表示，核心CPI的回升体现了政策协同发力的效果，企业部门和家庭部门信心正在加快恢复，经济基本面进一步巩固，经济内生动力有望增强。

展望未来，民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬认为，随着冬季肉类需求的增加和气温的进一步下降，猪肉价格将出现季节性回升，同时鲜菜、鲜果等产品的生产储运也将受到影响，有望推升食品价格。尽管全球大宗商品价格预计将整体回落，但增量政策的逐步显效将促使市场供需关系边际修复，预计PPI同比降幅将有所收窄。

当前物价表现意味着政策发力仍有较大空间。东方金诚首席宏观分析师王青指出，未来支持耐用消费品以旧换新等政策还有较大加码空间，央行将更加重视促进物价合理回升，实施有力度的逆周期调节。

（文章来源：上海证券报，图片已保留）