今年以来，A股市场迎来股东回报规划的高峰期，已有超过千家上市公司发布了相关规划，旨在促进公司的长远和可持续发展。这些规划基于公司的经营发展实际和股东意愿，对未来三年或五年的利润分配做出了制度性安排，其中不乏大市值龙头企业的高分红承诺。

在政策的引导下，2024年上市公司的分红节奏持续优化。年内已公告中期分红和三季报分红的A股上市公司数量及金额均创下历史新高，反映出上市公司回报投资者的意识显著增强。

规划频出，分红承诺亮眼

12月6日晚间，国信证券率先发布了未来三年（2024年-2026年）的股东回报规划，明确表示在具备现金分红条件时，将优先采用现金分红的方式分配股利。同日，长安汽车、凌云光、中科飞测、西部建设、泛亚微透、朗博科技等六家公司也披露了类似的规划。

据统计，截至发稿，今年以来已有约1060家A股上市公司披露了股东回报规划。其中，中科环保、顺丰控股等公司对未来五年的利润分配形式、具体条件和比例进行了明确，而其他公司则主要关注未来三年的利润分配制度性安排。

根据证监会的相关规定，上市公司在制定利润分配政策时，需履行公司章程规定的决策程序，董事会应就股东回报事宜进行专项研究论证，并制定明确、清晰的股东回报规划。

从分红率来看，多家公司均表示未来三年的分红率不低于30%。例如，老百姓在规划中披露，在符合现金分红条件且保证公司正常经营和发展的资金需求的情况下，2024年至2026年公司每年以现金方式分配的利润应达到当年合并报表归属于上市公司股东净利润的50%以上。理工能科则提出，在满足现金分红条件时，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的70%。

龙头企业引领高分红潮流

值得注意的是，不少龙头企业对未来三年最低分红率的设定明显高于其上市以来的平均分红率，展现出龙头企业的引领作用。

徐工机械发布的《全球投资者未来三年（2025-2027）回报计划》中，提出了稳健的分红政策，并承诺在无重大投资计划或重大现金支出的情况下，未来三年每年度累计现金分红总额不低于当年实现可供分配利润的40%。同时，公司控股股东徐工集团还承诺将平均每年获得的上市公司现金分红不低于20%的额度用于增持上市公司股票。

白酒行业的两大龙头贵州茅台和五粮液也均承诺了未来三年的高分红。贵州茅台表示，2024至2026年度每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归属于上市公司股东的净利润的75%。五粮液则承诺，2024至2026年度每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元。

此外，中国石化也提出了未来三年的股东分红回报规划，承诺在符合条件下每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的母公司股东净利润的65%。

分红体制机制不断完善

在政策的引导和鼓励下，今年以来上市公司现金分红的体制机制不断完善，分红方式和节奏也持续优化。中期分红和三季报分红的A股上市公司数量和分红总额均刷新历史纪录。

证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，要督促上市公司牢固树立回报股东意识，提高透明度和经营治理水平，支持通过分红、回购等方式持续回报投资者。

数据显示，截至10月末，A股上市公司已公告中期现金分红6441亿元，新增披露回购方案1360单。同时，2024年发布三季报现金分红预案的沪深A股上市公司数量及分红总额也均创下历史新高。

中国上市公司协会会长宋志平表示，上市公司为投资者创造价值并回报投资者是资本市场兴旺发达的基础。他强调上市公司要加强与投资者的沟通，并综合运用包括分红、回购等方式回报投资者。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，现金分红不仅彰显了上市公司的社会责任感、盈利能力和雄厚的资本实力，同时也体现了对投资者的回报，增强了投资者的获得感。

（图片来源：经济参考报相关报道配图）