新华财经北京12月10日电中共中央政治局于12月9日召开会议，深入剖析并规划了2025年的经济工作蓝图。会议强调，作为“十四五”规划的关键之年，今年经济运行保持了总体平稳、稳中有进的良好态势，预计全年经济社会发展主要目标任务将如期完成。

针对明年的经济工作，会议明确了“稳中求进、以进促稳”的总体策略，强调守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，将实施更为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议还提出要充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，通过政策‘组合拳’提高宏观调控的前瞻性、针对性和有效性。

会议亮点频现：货币政策宽松空间打开，财政政策更加积极有为

会议中，多个新提法备受瞩目。首先，宏观政策被定位为“更加积极有为”，并时隔多年再次提出“适度宽松的货币政策”，同时创新性地提出“加强超常规逆周期调节”。其次，会议首次明确提出“稳住楼市股市”，将稳定股票市场纳入明年经济工作的重点范畴。最后，会议将“大力提振消费”置于更加突出的位置。

在货币宽松政策方面，市场普遍关注其空间大小。回顾历史，上一次“适度宽松的货币政策”出现在2008-2009年，期间降准1.5个百分点、降息156BPs。据此预测，明年货币政策在继续降准、降息的同时，央行或将采取购买国债和买断式逆回购等超常规宽松政策。

财政政策方面，会议强调将实施“更加积极的财政政策”，这一表述的升级意味着政策力度将进一步加大。笔者预测，财政将聚焦全方位扩大内需，超常规逆周期调节政策有望出台，2024年财政赤字率或达到4.0%，新增专项债、特别国债规模也有望进一步攀升。

楼市股市双稳，消费引领经济新增长

会议在9月“促进房地产市场止跌回稳”的基础上，进一步提出“稳住楼市股市”。近期，在多项利好政策的推动下，地产销售和房价均呈现出显著改善。预计后续金融、财政等领域的地产支持政策将进一步加码，如降低按揭贷款及公积金贷款利率、加大收储力度、优化房企融资条件等。

对于股市而言，政治局会议已为其定下积极基调，市场风险偏好有望维持高位。在经济复苏趋势明确的背景下，预计股市将在政策预期和经济趋势的双重推动下，延续震荡上行态势。

在扩大内需方面，会议提出“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。消费有望成为明年经济增长的重要引擎。2024年以来，消费品以旧换新等政策力度持续加大，对经济起到了稳定作用。预计明年促消费政策将从刺激消费意愿和增加消费能力两端协同发力，消费品以旧换新政策有望进一步扩围，养老、生育等补贴政策也有望加码。

此外，政府和企业投资将更加注重效益，债务问题和产能过剩问题有望得到缓解。未来政府投资将聚焦关键领域和薄弱环节，减少低效、重复建设。同时，鼓励企业根据市场需求和自身优势，合理规划产能扩张，避免盲目跟风。

（图片及文章来源：新华财经）