AI导读：

12月9日，债市延续上周火热态势，利率债普遍上涨，中长期限品种表现强劲。政治局会议通稿中“适度宽松的货币政策”表述，预示着债市或将迎来新格局，收益率下行空间扩大。

12月9日，债市延续上周的火热态势，利率债普遍上涨，特别是中长期限品种的表现显著优于短端。10年期国债活跃券240011收益率继续下行，继上周突破2.0%和1.95%后，12月9日再度创下新低。

当日下午，中共中央政治局会议内容公布，尽管债市已临近收盘，但各机构反应迅速，银行间主要利率债收益率下行幅度显著扩大。截至收盘，10年期国债活跃券240011收益率下行4.25bp至1.9125%，30年期国债活跃券2400006收益率也下行4.8bp至2.1100%。同时，10年期国开债收益率亦下破2%，达到1.9850%的低位。

专业人士分析，政治局会议通稿中的“适度宽松的货币政策”表述，预示着债市或将迎来新格局，收益率下行空间将进一步扩大。会议指出，明年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。

据分析，积极财政政策有助于宏观经济环境回暖，资金面上，更低的资金成本对资本市场形成利好。同时，地产债和城投债的信用风险有望得到修复，央行释放的大量资金将有助于银行应对地方债、专项债和特别国债的供给冲击。然而，市场人士也提醒，尽管债市看多情绪浓厚，但投资者仍需谨慎应对后续市场回调风险。

东方金诚研发部执行总监冯琳指出，尽管“更加积极的财政政策”对债市偏利空，但会议对货币政策“适度宽松”的表态超出预期，对市场情绪影响更大。她判断，短期内10年期国债收益率有望冲击1.90%。

资料来源：DM数据

（文章来源：21世纪经济报道）