AI导读：

12月9日，债市呈现偏暖整理态势，国债期货收盘涨跌互现。政治局会议后，银行间中长期现券做多热情高涨，10年期国债收益率续创新低。公开市场小幅净投放，资金面基本持稳。机构对债市未来走势持审慎乐观态度。

12月9日，债市呈现偏暖整理态势，长端表现优于短债，国债期货收盘涨跌互现。政治局会议消息公布后，银行间中长期现券做多热情高涨，10年期国债收益率续创历史新低，逼近1.93%关口。公开市场小幅净投放，资金利率走势稍有分化。

机构分析指出，年末债市表现强劲，与跨年行情规律相吻合。化债专项债发行收尾，城投债提前兑付高峰或将出现，助力跨年行情。同时，市场对明年降息预期升温，债市定价将逐步反映。

【行情动态】国债期货主力合约涨跌互现，30年期主力合约上涨0.13%，10年期持平，5年期和2年期均微跌。银行间现券日内波动较小，中长端现券收益率快速下行。中证转债指数微涨，可转债市场涨跌互现，宇瞳转债等涨幅居前，湘泵转债等跌幅居前。交易所地产债同样涨跌不一。

【海外市场】上周五，美债收益率普遍下跌，各期限美债收益率均走低；日债收益率全线回落，10年期日债收益率下行0.9BP。欧元区市场方面，欧债收益率普遍收跌，法、德、意等10年期国债收益率均下跌。其他市场方面，英国10年期国债收益率亦走低。

【资金动态】央行当日开展471亿元逆回购操作，公开市场小幅净投放。资金面在月度上旬仍基本持稳，Shibor多数上涨，仅3个月Shibor微跌。

【经济基本面】11月CPI同比上涨0.2%，PPI同比降2.5%，环比由降转涨。国家统计局表示，受多重因素影响，CPI环比有所下降，同比小幅上涨；工业品需求有所恢复，PPI同比降幅收窄。

【机构解读】华泰固收认为，上周债市利率下行趋势延续，但已透支明年债市空间。未来两周政策观察、降准窗口将至，预计增量信息和值博率有限。建议保持审慎乐观，短线增强操作灵活性，把握短端确定性机会和信用债补涨机会。民生证券则指出，市场对债券发行进度开始担忧，但地方置换债发行高峰已至，后续供给压力相对可控。

（文章来源：新华财经）