今年以来，面对经济下行压力，中国政府推出了总规模达12万亿元的化债措施，其中包括发行1万亿元的超长期特别国债，并两次下调存款准备金率，财政政策与货币政策协同发力，为经济稳定增长和高质量发展提供了坚实支撑。

财政政策强化逆周期调节

四川省财政厅近日宣布，将于12月11日招标发行354亿元再融资专项债券，这笔资金将用于置换存量隐性债务。作为增量财政政策的关键一环，地方政府债务限额置换存量隐性债务的工作正在加速推进。今年，积极的财政政策通过多种政策工具组合，包括赤字、专项债、超长期特别国债、税费优惠和财政补助等，加大了宏观调控力度，并加强了对重点领域的保障。特别是9月下旬以来，一系列增量政策相继出台，力度空前，市场信心显著改善，经济运行呈现出回升向好的趋势。

按照部署，今年一次性增加了6万亿元地方政府债务限额，用于置换各类隐性债务，这笔资金将在2024年至2026年间分三年安排，每年2万亿元。化债政策的逐步落实，不仅减轻了地方政府的当期负担，还为其提供了更多精力和财力去发展经济和改善民生，有助于推动中长期经济的回升向好。

在财政支出方面，今年规模进一步扩大，有力支持了重点领域和保障基本民生。财政赤字安排为4.06万亿元，比上年年初预算增加了1800亿元；新增地方政府专项债务限额3.9万亿元，比上年增加1000亿元。同时，结构性减税降费政策得到落实，持续实施了研发费用税前加计扣除、先进制造业企业增值税加计抵减、科技成果转化税收减免等政策，并完善了对制造业企业技术改造的税收优惠政策。统计显示，前三季度，支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税金额达到了20868亿元。

货币政策精准服务实体经济

今年以来，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，逆周期调节力度明显加大。货币信贷和社会融资规模合理增长，综合融资成本稳中有降，信贷结构不断优化。人民银行在今年2月和9月两次下调存款准备金率共1个百分点，释放了约2万亿元的长期流动性。同时，综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，保持流动性合理充裕，促进了信贷的均衡投放，盘活了低效存量金融资源，提升了服务实体经济的质效。

在货币政策结构上，聚焦高质量发展的关键环节，设立了科技创新和技术改造再贷款，加大了对科技创新和设备更新改造的金融支持。截至11月15日，银行已累计与1737个企业和项目签订了近4000亿元的贷款合同，有力支持了初创期、成长期科技型企业首贷和重点领域大规模设备更新。此外，金融支持小微企业的力度持续加强，有效缓解了小微企业融资难融资贵的问题。三季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额达到了79.8万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额为32.6万亿元，同比增长14.7%。

9月份以来，货币政策进一步加大了调控强度，推出了一系列增量金融政策，支持实体经济稳定增长。其中，人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，首期操作规模达到了5000亿元。

政策协同助力经济回升

在宏观政策的实施中，我国加强了财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策之间的协同配合，增强了宏观政策取向的一致性。国家统计局发布的10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况显示，各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄或转涨，同比降幅趋稳，房地产市场进一步改善。这些变化得益于土地、财税、金融等政策打出的促进房地产市场止跌回稳的“组合拳”。

在金融支持房地产政策方面，“四箭齐发”，涉及商业性个人住房贷款利率定价机制、个人住房贷款最低首付款比例、保障性住房再贷款以及延长部分房地产金融政策期限。其中，存量房贷利率调整惠及了5000万户家庭，每年减少家庭的利息支出约1500亿元。财政政策方面，则叠加运用了地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具。除了先期出台的“卖旧买新”换购住房阶段性个人所得税退税政策、保障性安居工程补助资金等，还明确了一系列新的有力举措，包括允许专项债券用于土地储备、用好专项债券收购存量商品房用作各地保障性住房，以及明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。

其中，促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策自12月1日起实施。国家税务总局数据显示，政策实施5日以来，全国已有36.4万户家庭申报享受了契税税收优惠，累计减免契税84亿元，户均减免2.3万元，有效降低了居民购房成本。此外，货币政策为国债、地方债发行提供了充足流动性。今年，人民银行通过买断式逆回购、公开市场国债买卖等货币政策工具操作，为市场注入了流动性。同时，科技创新和技术改造再贷款、保障性住房再贷款等货币工具的设立，也加强了与财政政策的协调配合，引导金融资源流向重点领域。

总体来看，今年财政政策、货币政策等宏观政策的一致性显著增强，政策合力效果突出。展望未来，财政、货币政策将进一步密切配合，增强宏观政策取向的一致性，加大逆周期调节力度，提振市场信心，推动我国经济持续回升向好。

（文章来源：经济日报，图片来源于网络）