中信证券：政策定调积极，市场信心再获提振

中信证券指出，中央经济工作会议的政策导向预计将维持积极态势，这将再次增强投资者的信心。前期实施的一系列政策措施已初见成效，社融发力，国内经济在跨年之际稳步复苏，动能不减。宏观流动性环境趋于平稳，且近期存在降准的可能性，机构资金、活跃资金与散户资金有望形成合力，共同推动A股市场跨年行情的展开。在资产配置方面，建议投资者继续向绩优成长股和内需消费股切换。

从左侧布局的角度考虑，投资者可以重点关注明年可能出现新产业趋势或行业格局变化的领域。在绩优成长股方面，自动驾驶产业链和AI智能穿戴设备带动的消费电子板块值得关注；在内需消费股方面，互联网和新零售领域值得重点关注。同时，当前也可以考虑配置部分低估值、顺周期的品种作为过渡，如铝、铜等金属，以及国有大行和国有地产开发商。这些品种在年末政策超预期或价格信号企稳的情况下，可能成为全市场预期差最大的跨年主线。

申万宏源：新主题成反弹行情关键

当前市场呈现割裂特征，一边是交易性资金活跃，主题投资热度不减；另一边是市场预期趋于客观，政策验证期临近。中期来看，需求改善依赖于国内政策力度和美国贸易摩擦的走向，目前仍缺乏明确性。基本面趋势投资缺乏落脚点，因此新主题成为12月反弹行情延续的关键。配置上，短期关注韧性城市新主题，包括车路云、物联网、数字基建等，同时关注国企市值管理可能成为价值轮动的线索。中期结构推荐的核心思路仍是2025年景气拐点，包括新能源、科创、港股互联网等领域。

招商证券：A股上行空间较大

本周10年期国债收益率继续下行，已跌破“2.0%”关口。在宽松货币政策有望持续的背景下，市场中长期利率中枢可能进一步下移，中高收益率资产荒进一步加剧，股票资产的性价比相对提升。目前理财产品及存款利率的预期回报率均在下降，居民存款和净存款飙升，待投资金大幅增加。在这种资产荒的状态下，若后续权益市场赚钱效应持续改善，居民存款向权益市场转移，理论上A股将有较大的上行空间。

多家券商观点汇总

海通证券认为，科技制造和中高端制造有望成中期股市主线。东吴证券指出，流动性交易或是跨年行情主要线索。方正证券建议乐观持有，不必切换，重点关注并购重组和化债主题。民生证券认为，中国资产的修复之路确定但漫长，看好制造业头部企业、基础化工、服务消费机会以及资源类红利资产。华西证券认为，A股跨年行情有望延续，“增量政策”可期。兴业证券建议以多头思维迎接跨年，重点关注新质生产力、并购重组、内需以及供给格局优化的先进制造业。华安证券认为，成长科技主题机会仍然活跃，但波动加大，会议后消费、地产链方向有望逐步成为阶段性主线。

（文章来源：券商中国，图片来源于网络）