在全景网主办的“2024年度资本市场卓越执业英才盛典暨资本市场高质量发展论坛”上，深圳市并购促进会副会长、清华大学原副教授马永斌指出，未来中介机构保荐业务或将减少，而并购业务和市值管理业务将逐渐增多。他强调，当前资本市场已进入市值管理时代，中介机构需转变逻辑思维，从帮助上市公司价值创造的角度出发，通过并购重组和市值管理推动公司持续盈利增长。

会议现场，多位专家、学者及行业人士围绕资本市场中介服务变化及未来趋势展开了深入探讨。同时，活动发布了《2023-2024年度资本市场中介服务白皮书》，揭示了近两年资本市场中介机构关键岗位执业群体的发展趋势。

近期，市场风向明显变化。一方面，A股IPO数量和融资规模大幅下滑；另一方面，自“并购六条”发布以来，A股并购重组活跃度显著提升，新兴产业成为并购重点领域。地方政府也积极响应，推动并购重组市场持续活跃。

在此背景下，资本中介机构开始将目光投向并购重组。马永斌指出，目前众多上市公司中，仅少数进行过并购重组，中介机构需在决策尽调、交易结构设计及后期整合等方面提供服务。市值管理也需中介机构深入研究，确保动作节奏与产品周期、资本市场周期相匹配。

一名投行人士表示，在IPO、再融资业务不及预期的情况下，各家机构正加大力度梳理潜在并购项目，争夺市场份额。并购重组要求投行机构在估值定价知识体系、撮合能力、行业敏感性等方面具备较好能力，并协助客户跟进后续整合工作。

根据《白皮书》数据，近两年资本市场中介机构人员中成功上市IPO项目的比例较低。造成这一情况的关键原因是部分行业IPO项目成功运作难度较大、时间周期较长。对于中介机构及从业者而言，拓展并购重组业务或可打破这一僵局。

（图片来源：《2023-2024年度资本市场中介服务白皮书》）

多家机构负责人在会议上强调加强并购重组能力。兴业证券董事长杨华辉认为，中介机构应提升保荐和研究能力、并购重组等专业服务能力，并积极培育综合金融服务能力。深科技董事长韩宗远认为，上市公司所需的中介服务应具备价值发现、专业支持和周期服务三大特征。

此外，论坛还发布了《白皮书》的相关数据，虽然市场整体融资规模下滑，但部分行业募资额度或成功IPO数量有所提升。同时，监管对中介机构的关注力度也在不断升级，多家中介机构因履职尽责不到位等问题受到行政监管措施。

值得注意的是，近期对资本市场中介机构的监管力度仍在持续从严。部分IPO项目追溯至三年前，即使IPO中止也难逃处罚。例如，上交所近期对福特科首次公开发行股票并在科创板上市申请过程中存在的违规行为进行了处罚。

（图片来源：《2023-2024年度资本市场中介服务白皮书》）