陕西煤业宣布重大收购计划！

　　12月6日晚间，陕西煤业发布公告，称将以非公开协议方式现金收购陕煤集团持有的陕煤电力集团88.6525%股权，交易金额高达156.95亿元。同时，公司还披露了2024年三季度权益分派预案，计划每10股派1.03元，总计派发现金红利10亿元。

　　巨资收购电力资产，打造煤电一体化

　　陕煤电力集团是陕煤集团的下属子公司，成立于2016年7月21日，主要从事电力项目的建设、经营、运维和检修等业务。此次收购，陕西煤业将以评估基准日2024年10月31日的陕煤电力集团评估净资产值177.04亿元为依据，收购陕煤集团持有的88.6525%股权。

　　据悉，陕煤电力集团2024年1-10月实现营收117.4亿元，净利润16.5亿元，归母净利润13.6亿元。此次收购的电力资产账面净资产为117.78亿元，收购价格对应1.5倍PB，低于A股29家火电上市公司平均PB（1.64倍）。

　　陕西煤业表示，此次收购是公司打造“煤电一体化”运营模式的重要举措，有助于减少关联交易、增加营业收入、延伸煤炭主业产业链，促进公司高质量发展。

　　陕西煤业现金充裕，分红方案同步公布

　　近年来，煤炭行业经营持续向好，陕西煤业等龙头企业现金储备充裕。截至2024年三季报，陕西煤业账面现金资产高达387.9亿元。在公布收购方案的同时，公司还公布了三季度现金分红方案，计划每10股派1.03元，总计派发现金红利10亿元。

　　民生证券指出，陕煤电力集团主营业务为火力发电，下辖10个子公司，拥有在运燃煤机组总装机容量8300MW，在建燃煤机组总装机容量10000MW。考虑到在建机组未来投运后电力集团的盈利有望翻倍，此次收购有望为陕西煤业带来显著的利润增厚。

　　煤炭股仍被看好，投资价值凸显

　　尽管煤炭股近几个月有所调整，但很多机构仍对煤炭行业表示看好。长江证券预计，2025年煤价降幅将收窄，煤企盈利或有稳定支撑。受益于用电量增速较高、水电挤压作用减弱等因素，2025年需求增速有望高于供给增速，供需盈余情况有所收敛。

　　中金公司也指出，煤炭板块“攻守兼备”。展望2025年，随着政策信号愈加明显、经济基本面好转，煤炭有望保持供需平衡。虽然煤价中枢可能同比小幅下移，但整体仍有望保持在历史相对偏高位置，支撑煤炭行业盈利。

　　整体而言，煤炭板块仍具有较强的投资价值，同时也存在阶段性的交易机会。核心原因是行业供需格局较好，需求具备韧性，供给维持偏紧。

（文章来源：券商中国，图片已授权）