在全球金融市场波动性显著加剧的11月份，我国外汇储备规模依然展现出稳健的增长态势。

　　据国家外汇管理局7日公布的数据，截至11月末，我国外汇储备规模达到32659亿美元，与10月末相比，上升了48亿美元，升幅约为0.15%。

　　与此同时，我国央行也重启了黄金储备的增持行动。数据显示，截至11月末，我国央行黄金储备为7296万盎司，较上月增加了16万盎司。值得注意的是，此前我国央行的黄金储备已连续六个月维持不变。

　　对于11月我国外汇储备规模回升的原因，汇管研究院副院长赵庆明指出，资产价格的变化是主要推动因素。11月份，全球资产价格普遍上涨，特别是债券价格的涨幅尤为显著。我国外汇储备资产中，债券资产占比高达约三分之二，因此债券价格的上涨直接带来了外汇储备的账面盈余。

　　赵庆明还表示，从汇率角度来看，11月份美元指数上涨，非美货币总体下跌，这在一定程度上对我国外汇储备规模形成了账面损失。但总体而言，我国外汇储备规模依然保持了稳中有升的态势。

　　回顾11月份全球金融市场，受主要央行货币政策及预期、宏观经济数据等多重因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体呈现上涨趋势。其中，汇率方面，美元指数环比上涨1.7%，欧元、英镑对美元分别下跌2.8%、1.3%。债券价格方面，10年期美债收益率环比下降10个基点至4.18%，10年期欧债收益率下降34个基点至2.19%，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.2%。股票价格方面，标普500股票指数上涨5.7%，欧洲斯托克50价格指数上涨0.3%。

　　民生银行首席经济学家温彬指出，11月份特朗普赢得美国总统大选，特朗普交易升温，叠加美联储降息25个基点，共同推动了美元指数走强和全球资产价格整体上涨。

　　今年以来，尽管国际环境不确定性增强，但我国外汇储备规模始终保持在3.2万亿美元以上。展望未来，国家外汇管理局表示，我国经济运行回升势头增强，市场信心不断改善，这将为外汇储备规模保持基本稳定提供有力支撑。

　　温彬认为，一方面，我国出口目的地多元化、出口商品竞争力提升、贸易新业态快速发展等积极因素将有助于抵御外部冲击，出口将继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。另一方面，近期出台的一揽子增量政策有效提振了资本市场信心，人民币资产对外资的吸引力显著提升，这对外汇储备规模保持稳定形成了有力支撑。

　　关于央行重启增持黄金储备的举措，赵庆明表示，在黄金价格有所回落的背景下，我国央行逢低买入、适度增持黄金储备是符合大趋势的。从全球范围来看，黄金在我国储备中的占比仍有较大提升空间。从持续优化国际储备结构、稳慎推进人民币国际化等角度来看，未来央行增持黄金仍是大方向。

（文章来源：上海证券报）