AI导读：

中信证券研究指出，海外巨头与国内研发加速推动减肥药产业趋势明确，预计后续多重利好将催化减肥药板块形成跨年主题行情。推荐关注临床研发领先的创新药企业及上游制造链供应商。

中信证券研究团队深度剖析，海外减肥药巨头业绩持续超预期，叠加国内研发步伐加快，共同推动减肥药产业趋势愈发清晰。未来，随着海外巨头业绩指引、重磅药物销售数据、GLP-1药物研发新进展及国内产品审批成功等利好因素，减肥药板块有望迎来跨年度的主题行情。

我们推荐两大投资主线：首要关注临床研发领先、产品效果卓越的创新药企业，这类企业有望在国内减肥药物市场空白的背景下，持续享受产业增长红利。其次，上游制造链供应商亦值得关注，特别是那些已纳入或有望进入海外巨头供应链的企业，将直接受益于终端产品放量。

此外，“悦己”经济的兴起为减肥药市场带来新的结构性机会。消费者理念的转变促使厂商更加注重产品创新与营销策略，从而催生出一系列针对细分人群、细分场景的大单品。GLP-1类药物凭借其显著疗效、便捷使用方式及良好的口碑效应，正逐步撬动百亿减肥市场。

海外巨头如诺和诺德与礼来，其GLP-1类产品销售额持续增长，应用领域不断拓宽，为减肥药市场注入强劲动力。而国内方面，随着在研项目数量的增加及研发进度的加快，GLP-1受体激动剂在肥胖适应症上的应用前景广阔，国内蓝海市场有望全面打开。

然而，投资者也需警惕市场竞争加剧、研发进展不及预期、药品降价、推广情况不佳及政策变动等风险因素。

综上所述，减肥药市场正迎来前所未有的发展机遇，投资者应紧跟产业趋势，把握投资机会。（配图：减肥药市场趋势图）

（文章来源：证券时报网）